成败皆看美元脸色，白银的反弹或告一段落

因美元指数显著反弹，白银周一（8月15日）大幅收跌逾2.5%，一度威胁20关口。美联储未来持续加息的预期限制了美元向下修正的幅度，并令白银等贵金属的反弹行情受到阻碍。

尽管7月CPI数据大幅回落，但美联储官员频频就控制高通胀发表强硬言论，这也令“通胀见顶论”对市场的影响力迅速下降。投资者再次意识到美联储不会因通胀有所放缓而改变其激进的加息政策，短期形势开始发生反转，美元上演王者归来，白银则暴力下挫。

展望白银的后市，其实形势非常明朗——美元继续看涨的逻辑未变，银价的中期前景依然悲观。过去一个月以来，由于美联储进入持续加息进程中的“空窗期”，白银等贵金属迎来了反弹修正行情。然而，随着美元重新走强，白银过去一个月的反弹势头或已结束。

接下来，银价可能不得不面临持续的抛售。而技术面恐怕也反映了这一风险。

白银技术分析：多信号暗示进一步走低的概率高

白银的日线图显示，价格于6月16日触及21.96（X点）后持续下挫至18.15（7月14日低点，A点），但行情随即反扑，于8月15日上探20.87（D点）后受阻回落，或构成了看跌加特利模式：

0.618XA=AB

0.382AB=BC

1.382BC=CD

0.786XA=AD

与此同时，KDJ指标出现顶背离现象，加上K线录得阴包阳看跌吞噬，多组利空信号叠加，或暗示行情有更多下行风险。下方支撑在19.50、19.20、18.75等谐波水平，或成为空头后市的目标。

不过，如上行涨破并企稳21.11（0.786XA），则上述看跌加特利模式中失效，多头有望获得更多提振，届时行情或进一步向22.00关口发展！

（Jack 撰写）