大华银行集团(UOB Group)经济学家，特许金融分析师Ho Woei Chen对中国近期发布的数据以及中国央行的降息发表了评论。

核心要点

随着包括工业生产(IP)、零售销售和固定资产投资(FAI)在内的中国数据逊于预期，7月份整体经济再度疲软。

全国调查失业率继续下降，但随着青年失业率在7月份进一步上升到19.9%的新高，人们对就业市场的担忧集中在为应届毕业生提供就业机会上。

中国人民银行出人意料地将一年期中期贷款便利(MLF)利率下调10个基点至2.75%……7天期逆回购利率也从2.10%下调至2.00%。然而，央行一如预期地收回了流动性，将本周到期的6000亿元中期贷款中的4000亿元展期。

这是自1月以来的首次降息，当时一年期中期贷款便利(MLF)也下调了10个基点，导致随后1年期贷款优惠利率(LPR)相应下降了10个基点。这一次，我们还预计1年期贷款优惠利率(LPR)将在8月22日固定下降10个基点至3.60%，而5年期贷款优惠利率(LPR)也可能在5月下降15个基点(目前为4.45%)的基础上进一步下降。我们维持2022年第三季度末对1年期贷款优惠利率(LPR)的预测为3.55%，并预计这一利率将维持到2023年第一季度。中国的进一步降息将是有限的，因为国内通胀上升，而由于经济的不确定性，信贷需求仍然疲弱，人们对银行体系流动性过剩的担忧也越来越大。

信息来源：FXStreet

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