美指暂受阻于107关口，前美联储高官透露重要信息！

周二（8月16日），美元指数演绎了冲高回落行情，最高触及106.94后一度下挫逾60点至106.32，日K收盘录得较长上影十字星。在美国7月“恐怖数据”及美联储7月会议纪要出炉前，美元指数对短期暴涨行情进行了修正。另外，一项预测也为美元的短期走势带来了不利影响。

根据亚特兰大联储GDPNow模型显示，预计美国第三季度GDP增速为1.81%，8月10日预计为2.45%。鉴于该模型一贯以来的良好表现，美国经济进一步放缓的风险不低。

问题的关键在于，美联储承认加息将一定程度上损害经济增长，但认为可以避免经济衰退。同时，美联储将坚持加息以抑制通胀，直到通胀回落至2%的目标水平。笔者认为这是美元中期继续看涨的主要逻辑。

由于美国CPI年率处于8.5%的高位，这也意味着美联储不会很快结束加息周期。前纽约联储主席杜德利直言不讳地指出，美联储本轮加息周期将比市场参与者目前所理解的更长，可能需要将利率提高到4%以上。

杜德利在接受CNBC采访时表示，他认为投资者“误读”了美联储主席鲍威尔在7月FOMC会议后的声明。当时鲍威尔在会上暗示政策利率已达到“中性”水平，并称随着对金融条件收紧状况的评估，FOMC放慢加息步伐“可能会变得合适”。 市场随后押注美联储将在2023年开始降息。杜德利称，尽管能源价格下跌抑制了总体通胀，但其他经济领域的价格增长仍然较高，这意味着美联储在接近其2%的通胀目标之前仍有更大的收紧空间。

同时，杜德利并不认为降息会很快到来，他认为美联储需要看到通胀快速滑向2%的目标，然后才能做出任何形式的鸽派转向，否则它就有可能重蹈1970年代美联储过快放松政策的覆辙，将经济推入滞胀时期。

事实上，在美联储7月利率决议之后，杜德利曾经评论过鲍威尔在这次会议上的讲话。他不认为鲍威尔的言论是鸽派的，并对美联储终端利率的估计是“4%左右”。

笔者认为，作为曾经的美联储三把手，杜德利的言论是有份量的。甚至不排除一种可能性：美联储或借助一些“局外"重磅人物的言论来表达相关的倾向。毕竟一些更为激进的言论由前官员讲出来可能效果更好，至少会带来一定的缓冲作用。

投资者可以在即将发布的美联储7月会议纪要寻获更多有关美联储对未来加息规模的态度。目前市场对美联储9月加息幅度的押注在50-75个基点之间，通胀有见顶迹象但就业报告强劲令投资者的预期产生了明显的分歧。

美元指数能否突破107关口，抑或回踩106关口，这份会议纪要或扮演重要角色。当然，投资者也不应忽略美国7月零售销售数据的表现，此数据也可能对美元的短期走势产生较大的冲击。

但无论如何，美联储数十年来最激进的加息周期仍在进行中，美元的牛市不会那么容易被扭转。

美元指数技术分析：日内关注107关口的压力

美元指数的四小时图显示，价格于7月27日触及107.43（A点）后承压下行，经历震荡后，于8月10日最低跌至104.64（D点）后构成了看涨AB=CD模式：

0.786AB=BC

1.27BC=CD

AB=CD

与此同时，在KDJ指标底背离修正以及短期双底结构的支持下，行情大幅反弹并涨破了7月14日以来的下行趋势线，随后行情一度扩大涨幅至107关口附近。然而，由于KDJ指标在超买区顶背离，加上107关口存在较强平台型阻力，价格出现了一定幅度的回撤。不过，再次在106.30附近获得支持后，价格重返106.50之上。

目前短期关键阻力在107关口，若有效涨破，则多头下一目标将指向另一重要阻力——107.50，此位置或是行情再次冲击109关口前的最后一个主要障碍。

下方较重要支撑在了7月14日以来的下行趋势线及106关口，若失守上述支撑，则应提防行情再次下探105关口甚至104.65水平的风险。

（Jack 撰写）