欧洲央行执委施纳贝尔表示，自7月加息以来，欧元区通胀前景未改善。这表明即使衰退风险加剧，她也倾向于下个月再次大幅加息。

出于对通胀的担忧，欧洲央行上月加息50个基点，令投资者大感意外。目前接近两位数的通胀有可能变得更持久。

然而，施纳贝尔表示，这一加息举措不足以改变通胀前景，即使是经济衰退本身也不足以缓解物价压力。

她在接受采访时表示，“我们7月决定将利率提高50个基点，因为我们担心通胀前景，”“我们在7月时的担忧如今并未得到缓解...我认为这种前景并未发生根本性改变。”

外界认为9月加息已成定局，决策者的意见分歧是加息25个基点还是50个基点。施纳贝尔的言论表明，她可能会主张较大幅加息。

最近几周，随着通胀压力上升，市场一直在提高加息预期，目前预计9月加息55个基点，年底前总共加息118个基点。

问题在于目前8.9%的通胀率是欧洲央行2%目标的四倍多，即使能源成本飙升削弱购买力并导致经济增长放缓，通胀率仍可能继续上升。

立场保守的决策者施纳贝尔表示，“我不排除短期内通胀将进一步上升”

施纳贝尔说，“这些通胀压力可能会持续一段时间；它们不会很快消失，通胀率要回到2%将需要一些时间。”

尽管未来几年通胀可能大幅放缓，但施纳贝尔指出，欧洲央行最近几个季度的预测有误，因此在政策决策中需要对实际物价增长给与更多考虑。

对欧洲央行来说，一个复杂的问题是，央行加息正值欧元区面临油价飙升引发经济衰退之际。在陷入衰退的同时收紧政策，可能加剧经济滑坡。

施纳贝尔承认存在经济衰退风险，但表示有许多迹象显示通胀预期可能正在“失控”，央行的说法表明，人们对央行履行使命的意愿失去信心。

施纳贝尔说，“有强烈的迹象表明，经济增长将放缓，我不排除我们进入技术性衰退的可能性，特别是如果俄罗斯的能源供应进一步中断的话。由于乾旱或主要河流水位低造成额外的供给侧冲击，经济增长的下行风险也有所增加。在欧元区较大国家中，似乎德国受到的冲击最重”

虽然衰退将抑制物价压力，但仅靠这一点不足以使通胀回到目标水平。

施纳贝尔说。“即使我们陷入衰退，通胀压力也不太可能自行减弱，那么增长放缓可能不足以抑制通胀”



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