比利时联合银行市场研究部(KBC Bank Market Research Desk)在最新的每日市场评论中指出，即将来临的鲍威尔杰克逊霍尔演讲使核心债券处于压力之下。以下是该报告的主要内容。

市场

目前无法阻止核心债券的抛售。英国国债仍然表现不佳，英国货币市场押注英国央行将采取激进行动(4.5%的政策利率将在明年年中达到峰值)。两位数的通胀和政治上的指责让英国央行行长贝利无路可走。英国国债收益率昨日上涨4.9个基点(30年期)，至22.6个基点(3年期)。德国国债收益率曲线趋平，2年期国债收益率收高7.1个基点，而美国国债收益率收高约6个基点。10年期国债与德国国债的息差仅小幅扩大。债券市场的疲软昨日并未波及其他市场。欧洲和美国的主要股指收盘小幅上扬。美元试图在贸易加权指数(美元指数109.30)和兑欧元(欧元兑美元0.9901)创出今年以来的新高，但没有成功，促使美国交易期间和今天上午的交易中出现了回潮。欧元兑美元目前在平价以下交易。英镑再次没有从相对收益动态中获益，欧元兑英镑收盘略低于0.8450。布伦特原油突破100美元/桶大关，目前接近102美元/桶，原因是担心欧佩克减产。

今天的经济日历不会激励交易。德国第二季度GDP(季比从0%降至0.1%)的细节显示，消费还算不错(季比为0.8%)，这是对政府(季比为2.3%)和投资下降(季比为-1.3%)的巨大推动。在本周早些时候发布PMI数据后，德国Ifo商业景气指数失去了相关性。欧洲央行会议纪要将是一个有趣的读物，但可能已经过时了。自昨日以来，货币市场首次完全接受欧洲央行在9月和10月政策会议上再次加息50个基点的想法。德国成员Schnabel和Nagel(德国央行)已经支持在9月加息50个基点。鲍威尔杰克逊霍尔演讲的倒计时使核心债券处于压力之下。我们仍然认为，如果美联储同意提高中性利率，那么鹰派仍有可能做出出人意料的举动。联邦公开市场委员会(FOMC) 6月份点阵图的预测中值“仅”为2.4%。

新闻头条

韩国央行当天上午将基准利率上调0.25%，达到2.50%。因此，在7月份非同寻常地加息50个基点后，韩国央行回到了更正常的调整步伐。韩国央行将2022年通胀预期从4.5%上调至5.2%。与此同时，它将2022年的增长预期从2.7%下调至2.6%。预计明年经济增长将进一步放缓至2.1%。李宪宰在记者会上确认了韩国央行进一步收紧货币政策的意图。他表示，只要经济增长“与其他国家相比保持相对稳健，首先确保通胀得到控制，就会在中长期对每个人都有帮助”。在这方面，他认为市场预期政策利率将在适当的情况下在年底前接近2.75%/3.0%。本周早些时候，韩圆兑美元汇率跌至多年来的低点，今天上午，韩圆上涨约0.5%，至1336,25韩圆。韩国银行重申，虽然没有设定汇率目标，但考虑到了韩元价值变动对通货膨胀的影响。

中国国务院昨日批准了进一步刺激经济活动的19点政策措施。政府预计将进一步投入1万亿元资金，以支持基础设施支出。地方政府将从此前未使用的配额中获得5000亿欧元。国务院表示，政府将“及时果断采取措施，保持合理的政策规模，用好政策工具，加大力度夯实经济复苏基础”。与此同时，政府将避免过度刺激经济。