鲍威尔放鹰，美元续创20年新高，关注就业、通胀数据

美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）在杰克森霍尔年会上释放鹰派信号，重申将通胀降至2%的目标水平，不会过早放松政策。另一方面，美联储9月加速缩表在即，美债从9月起缩减规模由475亿美元/月增加至950亿美元/月。
 

鲍威尔的鹰派言论令市场相信美联储将于下半年维持加息节奏，10年期美债收益率持稳3.0%至3.12%；美元指数刷新20年新高109.24。毫无疑问，美元、美债收益率双双走高的局面对黄金构成打压，无息资产黄金遭到进一步抛售，时点内进一步跌至1721美元，刷新至7月27日以来一个月以来新低。
 

情况似乎是，无论美联储9月加息50基点抑或是75基点，但利率将需要在更长的时间内保持高位。尽管黄金对于这一利空消化较为充分，但在美联储9月20-21日会议前我们仍将看到8月就业和通胀数据，若美国劳动力市场维持强劲且通胀维持高位，不排除黄金进一步下行考验1700美元下方支持的可能。
  

能源危机持续发酵，美国欲减少对欧燃油出口
 

除却俄乌冲突造成的影响，自2022年夏天以来，席卷整个欧洲的酷暑和热浪对其能源系统造成重大影响，目前欧洲能源危机并未缓解，且有愈演愈烈势头。其中德国、法国2023年电价不断创新高，同比上涨逾11倍，首次超过1000欧元/兆瓦时（MWH）。
 

雪上加霜的是，据市场消息显示，美国能源部长私下要求美国七家主要炼油厂限制燃料出口，把短期工作重点集中在油气补库存上。因美国政府担忧在墨西哥湾进入飓风季之际，低油气库存叠加飓风减产会导致美国燃料价格在11月中期选举前重新飙涨。此前EIA公布数据显示，美国原油的出口量达到了前所未有的500万桶/天，因欧洲正努力寻找俄罗斯石油的替代品。
 

事实上，美国总统拜登早于6月中旬美国汽油价格涨破5美元/加仑时已提及限制美国出口燃油。鉴于美国战略石油储备将于10月释放结束，届时库存需要重新回补。可以预见的是，一旦美国政府限制对欧燃油出口，势将进一步加剧欧洲当前的能源危机。届时料将进一步提振美元走高并令黄金承压。

黄金走势分析：处于下降通道，后市关注1700美元关口得失

周线图：

周线图显示，黄金正处于下降通道内运行，并在受阻1800美元后录得连续两周下跌，暗示后市仍存进一步下行压力。展望后市，黄金料将进一步下行考验1700美元关口，而该水平料将成为黄金中期走势的关键。笔者认为，若黄金一旦出现周线收盘击穿1700，那么可视为下行空间被进一步打开。反之，若黄金企稳1700美元，则后市仍有望反弹挑战1800美元上方可能。（Billy撰）