黄金价格在美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)周五发表讲话后一直在挣扎。 主权债券收益率上升(不限于美国国债收益率)，以及发达经济体通胀预期下降，推动全球实际收益率走高。如果实际收益率继续攀升，那么黄金价格在不久的将来将面临更困难的交易环境。这正是本周截至目前所发生的情况，美国10年期国债实际收益率升至7月底以来的最高水平，令交易黄金的吸引力下降，

黄金价格波动性反弹，金价进一步下跌

从历史上看，与其他资产类别不同，黄金价格与波动性之间存在正相关性关系。虽然债券和股票等其他资产类别不喜欢波动性增加，因为这表明围绕现金流、股息、息票支付等的不确定性更大，但在波动性较高的时期，黄金价格往往会受益。不过现在黄金波动性正在上升，但在收益率上升和美元走强的背景下，黄金价格仍在走低。

黄金价格波动性走势日图

截至笔者发文，黄金价格波动性报16.86。黄金价格和金价波动性之间的5日相关性系数为-0.86，20日相关性系数为+0.08；一周前则分别为-0.99和-0.04。

黄金价格技术分析

黄金价格走势日图

黄金价格上周五在美联储主席鲍威尔讲话后自下降趋势线遇阻回落，随后几个交易日加深跌幅，短期内可能会跌向年内低点1680.94。动能指标加速看跌，金价跌破了5、8、13和21日EMA均线，且四条均线呈看跌排列；MACD在信号线下方倾向下行，慢速随机指标则重新进入超卖区间。

黄金价格走势周图

笔者对黄金价格的长期观点仍然没有变化：金价将继续徘徊在历史高点2075构成的双顶和四个底部1680之间的区间内。考虑到周线图上的技术指标需要很长的时间才会出现变化，对于基本面环境的突然转变，未来几个交易日投资者可能更适合关注日线图或者4小时图上的变化。

黄金价格IG客户情绪报告

IG客户情绪报告显示，83.25%的散户持有黄金多头头寸，看多的散户与看空的散户之比为4.97:1；看多的散户较昨日增加4.11%，较上周增加2.01%；看空的散户较昨日减少13.44%；较上周减少7.06%，作为一个反向指标，多数散户看多暗示金价可能会继续下跌。看多的散户较昨日和上周进一步增加，表明金价下行的可能性更大。（Christopher Vecchio撰，Cindy译）