Jack Liu, 高级分析师

笔者无法预估美元指数何时才能实质性地修正近一个月以来的涨势，但几乎可以肯定的是，美元的牛市远未结束！

内外两因素推动，美指频创年内新高

周三（9月7日）亚太时段，美元又涨了。尽管时段内缺乏重磅风险事件的刺激，但美元指数延续了昨日的涨势，最高触及110.69，再次刷新逾20年高点。

数据显示，美国8月ISM非制造业PMI录得56.9，为连续第二个月上升，预期55.1，前值56.7。该数据反映美国的经济状况并非那么糟糕，软着陆依然是很可能发生的事。这也为美联储更大幅度加息提供了一定的底气。

据CME“美联储观察”：美联储9月份加息50个基点的概率为28%，加息75个基点的概率为72%；到11月份累计加息75个基点的概率为0.1%，累计加息100个基点的概率为28.1%，累计加息125个基点的概率为71.8%。

除了美联储将大幅度加息的预期外，风险厌恶情绪的升温也加剧了市场对美元的需求。周二（9月6日）美国三大股指全线收跌，悲观的市场气氛在周三（9月7日）亚太时段进一步发酵。

另外，欧洲央行本周加息75基点的概率下降，也助力了美元的升势。

当地时间9月6日，欧洲央行管委斯图纳拉斯表示，欧元区的通胀已经接近峰值，能源成本的上升将会放缓，瓶颈将会缓解；进一步实现利率正常化是合适的。

欧洲央行管委Kazaks称广泛而持久的衰退可能会减缓加息；如有必要，欧洲央行将加息至中性利率以上。

欧洲央行管委森特诺则认为货币政策必须有耐供应冲击的能力，并称欧洲央行可能通过缓慢的货币政策正常化实现通胀目标。

从上述欧洲央行高官的言论可以看出，该行几乎可以肯定会较大幅度加息以对抗通胀，但是否加息75基点则存在巨大变数。与欧洲央行会议日期挂钩的掉期交易显示，货币市场降低了对欧央行的加息预期，将加息75个基点的几率定在65%左右，较上周80%的几率下降了15%。欧洲能源危机的发酵令该地区的经济前景急剧恶化，欧洲央行可能不得不更加慎重。

或许欧洲央行将在9月8日宣布加息75基点，但由于经济前景的急剧恶化，该行未来进一步加息的底气值得怀疑。随着欧洲能源危机的进一步发酵，美元指数有望不断刷新年内高点。

其实投资者只需要思考一个问题：当前外汇市场还有比买入美元更好的选择吗？答案是显而易见的！笔者无法预估美元指数何时才能实质性地修正近一个月以来的涨势，但几乎可以肯定的是，美元的牛市远未结束！

美元指数技术分析：整体继续走强，日线顶背离有待修正

美元指数的日线图显示，价格于5月30日回撤至101.30（A点）后持续上扬，尽管7月14日至8月10日一度承压，但价格在105.64（8月10日低点，C点）获得支持后再度走强，9月6日收盘企稳110关口并不断刷新逾20年最高水平。

行情于9月6日再度上攻并显著收涨，抵消了9月5日录得长上影星线带来的回撤压力。同时，收盘企稳110关口也为多头提供了更多的底气。上方留意112.00~112.17（潜在看跌AB=CD模式的理想收敛点），此区域或是后市进一步上行的重要阻碍，可能为行情带来变数。

但KDJ指标的顶背离现象仍有待修正，需要警惕行情大幅回撤的风险。一种情况值得留意：若行情回落至110关口之下，则提防价格是否再次跌至109.30一线。如果进一步跌破109.30，则行情恐扩大跌幅至107.50甚至107.00关口寻求支持。



（Jack 撰写）

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