日元兑美元周三上涨了1.08%，鉴于日元自2021年以来的持续贬值，这是一次显著的涨幅。这轮涨势的原因是什么？有报道称，日本央行进行了一次汇率检查，自1998年以来首次打开了市场干预的大门。交易员们感到震惊，他们应该如此吗？

在这一事件发生之前，日本政府和货币政策官员已经对汇率进行了一段时间的“口头干预”。实际行动并不存在。在周三结束时，日本央行与其他央行相比，仍然处于一个非常不同的位置。该央行继续实施超宽松政策：利率为负，量化宽松政策持续存在，收益率曲线控制依然存在。

与此同时，几乎所有其他主要央行都在收紧政策。他们与日本之间的这种不断扩大的政策分歧，很可能是对日元造成压力的原因。这一主题体现在政府债券收益率利差上。周三的行动可能意味着官员们将采取下一步措施以帮助调控日元。

有趣的是，推动干预也可能被解释为日本央行可能保持宽松政策的信号。前央行成员Goushi Kataoka提到，日本央行的政策转变最早可能会在明年年中到来。在这期间，政府可能不得不使用其他措施来帮助支撑日元。

从历史上看，日本央行的干预措施并不总是成功的。从1999年1月到2000年4月，央行至少进行了18次干预，美联储和欧洲央行也提供了一些帮助，以阻止其升值，但是该货币仍然上涨。诚然，那是一个日元过于强势的例子，但中央银行需要可信度才能使干预生效。

美元/日元日线图

在日线图上，美元/日元正看向8月以来的短期上升趋势线。RSI出现顶背离，显示上行势头正在减弱。这可能为转为走低打开了大门。若跌破该趋势线则看向100天简单移动平均线（SMA），这可能会为汇价恢复上行提供支持。另一方面，如果汇价向上突破144.99，则关注1998年高点147.65。

（Daniel Dubrovsky）