Ashley Huo, 编辑

“中性”瑞士央行能否为英镑/瑞郎提供缓和的机会？英镑/瑞郎在英国央行和瑞士央行利率决议之前下跌，英镑/美元在周末前夕走低，零售和机构情绪将进一步分化。

在下周四的瑞士央行利率决议之前，瑞士央行官员的最新评论似乎具有一致性。瑞士央行管委会委员Maechler在本月早些时候评论说，通胀预期已经锚定，并强调了在避免衰退的同时抑制通胀的目标。这与欧洲央行的困境形成鲜明对比：欧洲央行最近的数据显示2024年通胀预期超过2%。

9月8日瑞士央行行长乔丹 (Thomas Jordan) 的讲话的主要内容与下周的利率决议有关。他表示9月22日利率决定目前仍未确定，并再次强调能源价格问题及其对物价稳定的影响，同时表示当地货币表现强势有助于避免输入性通货膨胀。

瑞士央行将受益于在欧洲央行利率决定后采取行动，但仍保持其决策独立性。鉴于与欧洲其他地区相比，瑞士的通胀率相对较低，瑞士央行可能会决定更加谨慎地加息。

瑞士CPI通胀年率


图表来源：Refinitiv

尽管仍整体下跌，但瑞郎在很大程度上已经升值，这可能很难在瑞士央行利率决议中发挥作用；与市场预期相比，可能有利于央行采取相对温和的立场。

英镑/瑞士法郎技术分析

英镑/瑞郎完美揭示出强弱分析的概念。英镑仍然倾向下行，而瑞郎自年中崩盘以来一直走强（见下图蓝色矩形）。

到目前为止，英镑/瑞郎已经下跌，甚至超过了瑞士央行取消与欧元挂钩时的低点。考虑到我们仍处于从未来到的水平，因此目前难以确定支撑的位置，这使得下周两大央行决议的内容更加重要。RSI指标暗示汇价可能很快就出现回调，但从MACD指标来看，动能仍然非常有利于当前趋势。

英镑/瑞郎日线图

英镑/美元技术分析


英镑/美元已跌破2020年低点1.1410一线，目前交投在自1985年以来从未见过的水平。CPI数据公布前，围绕通胀走低的乐观情绪最终并没有阻止长期看跌趋势，数据公布后长期趋势在回调后得以延续提。考虑到下周的美联储利率决议，美国2年期和10年期国债收益率继续走高。1.1685和1.1410目前充当阻力，而1985年的1.110一线似乎是下一个支撑所在的位置。

英镑/美元日线图


下图显示出英镑的下跌幅度，在更大的时间框架下可以看到潜在支撑的位置。

英镑/美元自1985年以来的长期水平

大型对冲基金和机构基金经理继续大量做空英镑，但程度低于今年5月和6月。通常，机构投资者的情绪与散户交易者相反，从IG客户情绪数据（散户严重倾向净多头）来看，这一点完全成立。



下周四英国央行和瑞士央行均要公布利率决议，而周三凌晨我们将看到美联储和日本央行公布利率决议。

（Richard Snow撰 Ashley译）