Arthur Zhang, 高级分析师

英国政府推出的激进减税方案引发债市投资者的抛售，英国股债汇暴跌，随着英国央行出手干预，市况有所稳定。目前投资者仍对经济政策感到担心，警惕抛售再次降临。

英国首相特拉斯上任后推出新版减税方案，以挽救严峻通胀形势下的英国经济，没想到的是，减税方案引发债券投资者的不安。国债投资者认为英国政府推动大规模减税的愿望很好，但政府没有钱，只能通过发行国债进行募资才能完成计划。而政府发债并不利于债券价格，并且央行将持续加息打压通胀，这将导致未来债券价格进一步走低。于是债市投资者认为此消息是利空，先行抛售，国债市场的异动迅速波及股市和汇市，英镑汇价大跌。

英国债市的抛售还波及到了养老基金，央行担心养老基金为支付保证金而大规模抛售国债将导致债市崩盘，于是英国央行出手干预，宣布进行为期两周的“无限量”购债操作，将于10月14日结束。央行出手的消息开始稳定市场，英镑汇价收复跌幅，整体仍受压。

结合欧洲政经形势而言，英国央行的干预并不能让投资者完全放心，市场本就担心俄乌局势长期化对欧洲的政治和经济形势造成伤害，此时英国通胀为G10国家最高，经济衰退风险激增。新首相一上任就撒一猛药，虽然动机良好，但是投资者信心极其脆弱，除非全球整体状况转好，否则英镑前景还是难言乐观。

接下来宜继续关注英国政府的政策推进、英国央行对通胀的态度，以及苏格兰公投的走向，同时不能忽略美股对欧洲股市的影响。一旦周边市场再出现异动，英国不可能独善其身。英镑/美元反弹后重新回落，重点关注1.1000关口表现，一旦此线失守，英镑仍存在跌回前低的风险。

日线图显示，英镑整体维持下行趋势，目前的趋势线阻力从1.2000下移至1.1750-1.1500。虽然1.0300形成阶段性底部，但沉重的压力阻挡住汇价的反弹，1.1500一线阻力不能突破将维持1.1500-1.1000宽幅震荡。

从中短期表现来看，逢高做空仍是主要思路，除非英镑以1.0300为参照形成“双底”，否则二次探低或下破新低的可能性继续存在着。激进空头在1.1300-1.1500伺机做空，在下破1.1000后继续跟空，看向1.0800、1.0500。

Arthur 撰

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