美元涨势义无反顾，印尼汇债市防线出现裂痕；
① 印尼卢比挫跌，外资正从印尼债市出走，这引发外界担心，这个东南亚最大经济体数月来力抗全球逆境展现非凡韧性后，终于开始出现裂痕。
② 印尼股市是今年亚洲表现最好的市场，在截至8月底的6个月，印尼卢比兑强势美元仅贬值3%，而韩元和泰铢均跌逾10%。
③ 但是9月情况变得更糟，印尼卢比下滑2.5%，创今年以来单月最大跌幅，与亚洲其他新兴货币的跌幅更加一致，令分析师和投资者警铃大作，生怕再度出现外汇储备缩水、债务负担增加和外资出逃这些过去常见的风险。
④ 但市场专家说，这次将有所不同，因为印尼相对稳固的经济和货币政策将助其抵御过去危机时遭受的那种打击。
⑤ 印尼卢比过去根基不稳，原因在于其作为一种高风险但高收益“利差”交易的地位；当发达市场的收益率提供相对微不足道的回报时，它吸引了外资大量持仓印尼债券。
⑥ 在美国联邦储备理事会(美联储/FED)2018年的前一次紧缩周期期间，印尼卢比跌至数十年低点。在2013年的削减恐慌(taper tantrum)期间，卢比暴跌20%。
⑦ 但在今年大宗商品价格上涨的背景下，印尼经常账户盈余扩大为资本外流提供了缓冲。目前印尼债券的外资持仓比例也较低，约为14%

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