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备战美国期中选举!一文告诉你期中选举前後该如何交易黄金

作者:DailyFX 2022-10-21 15:46


【内容摘要】美国2022年期中选举将在今年11月8日举行;本研究将分三部分回顾自1978年以来黄金价格在美国期中选举前後的表现,本文是第三部分。

1998年期中选举

 

1998年,互联网蓬勃发展,在这次期中选举中,共和党人保住了参众两院。民主党人虽然在众议院取得了进步,但共和党仍占据多数席位。

 

市场方面,股市在当年上半年大幅下跌,尤其是标普500在7月和8月暴跌,跌幅高达22%,直到10月才找到支撑。不仅如此,股市在大选期间一路上涨,最终一直持续到年底和1999年的大部分时间,直到2000年触顶,当时距离美国大选也只有几个月的时间。

 

相较於股市,黄金价格在当年的表现非常平淡,开盘时为289,到10月收盘时仅升至293。不过在此期间金价也曾经历了一些重大波动∶4月份上涨了10%,随後8月份暴跌13.6%,进入大选金价一直保持相对稳定,大选结束後才重新开始波动。

 

1999年夏天,黄金价格跌至253美元的低点,随後又猛涨至339美元的水平,短短几个月的累计涨幅超过33%。整个2000年,随著科技股开始触顶,黄金也迎来更大的波动,熊市趋势在2000年夏天再次站稳脚跟,一直持续到那年的大选。

 

总而言之,在1998年大选之前,黄金价格上涨了1.49%,然後在之後的两年里下跌了9.43%。

  

黄金价格在1998年期中选举前後的表现


2002年期中选举

 

进入2002年,黄金市场的波动终於有所放缓,不过股市的情况就要波动得多,因为科技股的崩盘还没有结束。全球刚从911事件中恢复过来,此外,随著世界陷入战争,政府支出也越来越大。

 

联准会曾在2001年大举降息,当年联邦基金利率从峰值的6%一路降至12月的1.75%,这也令黄金价格一直受到支撑,这波涨势一直持续到2002年的大部分时间。

 

黄金价格在2002年开盘价为279.50,到10月收盘报318.40,期中选举结束後的两年也一直保持强劲上涨趋势,在2004年美国大选之前,金价在10月收盘报429.40。

 

金价的这波涨势是对2001年降息的一个相当明确的反应,那次降息也为房地产的繁荣奠定了基础,最终导致了金融市场的全面崩溃。

 

从黄金的整体表现来看在2002期中选举之前,在联准会降息的推动下,金价上涨了13.92%,在期中选举的後两年里,金价上涨了39.71%。

 

黄金价格在2002年期中选举前後的表现


2006年期中选举

 

2006年的期中选举给美国带来了一波“蓝色浪潮”,民主党赢得了国会两院的控制权,当时利率正在上升,因为联准会正在处理房地产市场出现的一些泡沫。

 

房地产泡沫的罪魁祸首则是联邦公开市场委员在2003年5月到2004年5月的一年多时间里将利率保持在1%的水平。随後联准会一直稳步加息,最终在2006年6月将利率提高到了5.25%的水平。

 

金价在这一过程中的波动也很大,到2006年初飙升了40%以上,最终在同年5月触顶至732美元,随後直到6月一路暴跌,跌势止步於当年联准会最後一次加息的前几周。

 

2006年期中选举後两年,金融危机开始显现,带来了更高的波动,金价一度测试1000上方,较2006年开盘上涨了100%。但随著金融危机正式爆发,金价开始暴跌,从2008年3月到2008年10月下跌了34.13%。

 

整体来看,黄金价格在2006年期中选举前上涨了16.71%,在期中选举後两年又上涨了21.43%。

 

2006年期中选举前後黄金价格表现


2010年期中选举

 

到2010年,联准会已经在金融危机之後开始了极端宽松政策,包括使用低利率和量化宽松政策。当时,即使经济恢复增长,加息也不在考虑之列,这一点在金价上得到了明显体现。

 

就2010年期中选举结果而言,共和党在参议院增加了7个席位,但仍是少数党,而他们在众议院则赢得了惊人的63个席位,这是自1948年选举以来获得最多席位的一个政党。

 

在此期间的大部分时间里,黄金价格都是上涨的,这得益於联邦公开市场委员会(FOMC)的超级宽松政策。从2010年开盘到10月收盘,金价上涨了23.85%。在2012年大选之前,大部分的涨势仍然存在,在之後的两年里,金价再次上涨了32.98%。

 

黄金价格在2010年期中选举前後的表现


2014年期中选举

 

这次期中选举发生在奥巴马第二任期中期。共和党人保留了对众议院的控制,并赢得了对参议院的控制。在联准会的推动下,股市依然强劲。而且自金融危机以来,联准会一直没有调整过利率。

 

然而,随著金价在2011年创下高点後继续遭到抛售,金价试图在展望未来的预期中反弹。

 

2014年伊始,黄金多头看到了一丝希望。不过在美国期中选举到来之际,这种势头已经消散,在选民投票前的一年里,黄金处於净下跌状态。这种看跌趋势在之後的一年里也持续了下来,最终在2016年开市前後出现了一个关键低点。

 

整体而言,2014年期中选举前,黄金价格下跌2.55%,选举後的两年下跌8.44%。

 

黄金价格在2014年期中选举前後的表现


2018年期中选举

 

2018年的期中选举被广泛称之为对特朗普的公投。在此次期中选举之前,共和党人在拥有政府的三连胜,即他们同时控制了众议院和参议院,以及政府的行政部门。但选举後,民主党人则获得了对众议院的控制权,而共和党人则继续控制著参议院。这是自1914年以来中期选举投票率最高的一次,49.4%的注册选民参加了投票。

 

就市场而言,标普500指数表现强劲,联准会早在一年前的2017年就已经开始大举加息。在过去的9年里,美联储只加息两次,上一次加息是在2007年。2017年,美联储大幅加息3次,共加息75个基点。2018年,联准会仍然非常激进,再次加息4次。在当年第三次加息後,市场开始抛售,担心联准会过度紧缩。在当年12月的利率决定中,联准会预测2019年还将加息两次。但事实却是,该行最终三次降息,为股票交易创造了又一轮强劲增长。

 

黄金方面,2018年,由於联准会大举加息,金价保持下行趋势,年初报1309.30美元,10月结束时报1215美元。然而,在期中选举後的两年里,情况则大不相同,在联准会转向极端鸽派的背景下,金价出现了飙升。央行在2019年三次降息,同时也为应对COVID-19实施了超宽松政策,导致金价在2022年之前一路飙升。

 

综上所述,2018年期中选举之前,受联邦公开市场委员会(FOMC)持续加息的影响,金价下跌了7.2%,但在2019年的降息和大流行前後触发的刺激措施的帮助下,在两年後却出现了50.78%的巨大回报。

  

黄金价格在2018年期中选举前後的表现

(James Stanley撰,Cindy译)



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