英国首相利兹·特拉斯本周辞职，上任仅44天。在他辞职之前，在9月底提交的“迷你预算”遭到了强烈抵制，该预算引发了人们对通胀持续加剧和英国央行(Bank of England)加息力度更大的担忧。新财政大臣杰里米·亨特(Jeremy Hunt)已经推翻了迷你预算中引入的许多支出措施，这些措施支撑了英镑，缓解了英国央行加息的定价。展望未来，保守党的目标是下周就找到一位新首相，这一过程将从周一保守党议员投票选出两名最终候选人开始。然后，党员们最迟将在10月28日(星期五)之前投出最后的决定票，或者在没有投票的情况下，选择两位不太受欢迎的候选人退出。在撰写本文时，前财政大臣里希·苏纳克是最有可能的候选人，紧随其后的是前首相鲍里斯·约翰逊。

欧洲理事会同意采取联合措施限制能源价格，这与欧盟委员会早些时候提出的建议大体一致。尽管细节仍不确定，但这些措施包括“动态价格走廊”，以限制天然气价格的进一步上涨，尽管德国早些时候曾对此表示反对。此外，欧盟将努力建立发电用天然气价格上限机制，建立新的天然气价格基准，并创建自愿联合购买平台。现货天然气价格已降至战争开始以来的最低水平，因为大多数欧盟国家的库存水平目前已接近饱和，但取代俄罗斯天然气的长期解决方案仍不确定。

市场情绪保持谨慎，尤其是在英国政治不确定性的背景下。美国10年期债券收益率已经达到了4.20%以上的周期新高，但与今年早些时候的上涨形成对比的是，最近的上涨主要是由更高的通胀预期驱动的——鉴于已实现通胀的持续上行出乎意料，这对美联储来说是一个令人担忧的发展。联邦公开市场委员会的噤声期从周六开始，本周的沟通支持了我们在今年最后两次会议上加息2次加息75个基点的看法。

下周，我们预计欧洲央行将把政策利率上调75个基点。这一举措已被市场充分消化，因此重点将放在沟通上。我们预计拉加德将承认，9月份经济下行的风险已经增加(2023年增长-0.9%)。此外，市场将关注欧洲央行可能在明年结束APP再投资的言论，以补充tltro到期带来的流动性收紧。

相比之下，日本央行(Bank of Japan)本周启动了紧急债券购买计划，在下周的政策会议之前，我们没有看到收紧政策的迹象。我们将期待进一步的外汇干预以阻止日元下跌，但随着全球收益率继续上升，日本央行的压力也在上升，日本央行似乎决心捍卫其收益率曲线控制。

数据方面，市场将关注周一公布的10月采购经理人指数(pmi)初值。我们预计，有进一步迹象显示，欧元区今年已经滑向衰退，而美国经济增长仍保持温和正增长。周四，我们认为美国第三季度GDP预估有上行风险，预估年率为+1.1%，因为近期进口大幅下降可能比预期更能提振净出口。

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