从英国养老金、瑞士信贷危机、日央行干预汇市等一系列近期市场焦点事件可以看出,美联储等主要央行自6月以来持续收紧政策已令美元流动性紧缺风险加剧。与此同时,欧佩克+于10月5日宣布大幅减产200万桶/日,国际油价、全球通胀整体维持高位,市场对全球经济衰退担忧随之加大。
所幸的是,据《华尔街日报》上周五(10月21日)旧金山联储主席戴利(Mary Daly)表示,现在是时候开始谈论放慢加息速度了。戴利称收益率曲线倒挂在一定程度上显示了通胀下降的前景,美联储应避免加息过度而让美国经济陷入“主动低迷”。
毫无疑问,在美联储官员释放出“利好”信号后市场正押注美联储将于11月政策会上升息并释放从12月起暂缓升息信号。利率期货市场的变动直观地反应了这一点,业内人士对于美联储本轮加息终点的预测从5%以上的高位回落至了约4.86%。芝商所的美联储观察工具显示,美联储在12月议息会议上加息75个基点的概率预期从此前的逾70%跌至了50%以下。
而在日央行干预汇市下,交易员估计日本当局向市场释放了300亿美元流动性,美元/日元大幅下挫3.72%,580点至日内低位146.20,创2020年3月以来最大单日跌幅,并拖累美元指数击穿112.0水平。
尽管我们无法确认日央行与美联储是否采取了联合行动,但可以确认的是,美元流动性紧缺已成为当前市场的最大风险。在此情况下,黄金于上周五(10月21日)自1617美元大幅反弹近40美元至日内高位1658美元,周一(10月24日)更一度上攻至1670美元,累计反弹达53美元。
笔者提醒,投资者本周可重点关注“瑞士信贷危机”,上周三(10月19日),据美国纽约联储官网的央行流动性互换操作纪录显示,美联储继续对瑞士央行、欧洲央行和日本央行进行了合计113亿美元的美元流动性互换操作。主要是为瑞士央行提供了110.9亿美元的流动性,为历史上最大的单笔美元互换转移。
央行流动性互换是指,美联储与某些海外央行进行的临时互惠货币安排,旨在帮助向海外市场提供美元流动性。简单而言,投资者需警惕瑞士信贷债务违约的风险。
瑞士信贷是瑞士第二大银行,有着166年的历史,也是西方金融体系中的重要银行之一。根据彭博社的数据,瑞士信贷在市场上的信用违约互换指数,在9月30日攀升至250基点,接近2008年雷曼倒闭时的水平。
笔者提醒,当初雷曼兄弟所管理的资产规模是6000多亿美元,而瑞士信贷则超过了万亿。因此,一旦瑞士信贷宣布破产,这不仅将在欧洲引发金融海啸,并伤及全球金融市场,届时美元将再度成为避险的首选资产。
不过,尽管市场存在较大风险,笔者认为美元短期或因美联储“松口”而转弱,上方可重点关注114.0阻力水平,而黄金则存在阶段反弹可能。但需留意的是,由于美国整体通胀没见明显回落,因而黄金上行幅度或将受限,中期趋势偏向下行,下方关注1600美元附近支持。
黄金日线图:
日线图显示,黄金目前维持于1650附近整理,短期仍存进一步反弹动力,上方可重点关注1688-1700美元区域阻力。但考虑到黄金整体趋势并未扭转,因而在美联储利率决议前或总体维持区间整理格局,并存在下行考验1600美元附近支撑可能。
总体而言,黄金在击穿1688美元后或已进入震荡下行阶段,要扭转下行压力需向上突破1730美元。(Billy撰)
资讯来源:DailyFX财经网
6
DailyFX DailyFX财经网是IG旗下外汇、大宗商品和指数交易的新闻和分析网站。DailyFX拥有庞大的专业分析研究团队,超过50名分析师和策略师每天报道金融市场最新变化,提供即时的基本面、经济数据和技术面分析,致力为全世界的读者提供全面、及时、专业的市场分析。同时,DailyFX Asia根据亚太地区的用户习惯制定了更具本地特色的服务标准及产品,是全球领先的外汇、大宗商品和指数交易的新闻和分析网站之一。https://www.dailyfxasia.com/cn/