进入10月最後一周,投机性趋势可能也将步入尾声。虽然本周财经日历上还有一些重磅数据和事件等待公布,但对系统性趋势即将形成的预期有限,尤其是考虑到下周即将到来的联准会议息会议。谈到投机意愿,我们看到标普500指数上周收涨2.4%,但仍处於区间内,未能实现有意义的突破。即便如此,这也高於今年42周以来的平均表现。当然历史平均表现与历史相关,并不能适用於每年不同的金融环境。就美国三大指数而言,笔者希望看到的真正复苏信号,要么是基本面状况的全面改善,要么是投机性敞口的大幅增加(比如VIX指数的50关口),但目前而言,这二者都没有出现明显的变化。
标普500指数与VIX指数走势日图
对於笔者而言,在评估市场走势时,基本面和技术面因素同等重要,但市场“状况”尤为重要,因为投机力量的参与、波动的方向和风险趋势的风险都可以极大地改变市场的运行方式。我们正处於10月的最後一个完整交易周,而10月通常标普500一年中波动性最高和成绩量最大的一个月份,但今年却并未出现过往的情况。对於那些只倾向於关注发达市场的投资者而言,笔者要提醒的是,随著中国二十大会议闭幕,中国市场将出现深度回归。与此同时,美元兑人民币正徘徊在14年高点附近,而中国FXI ETF与道琼斯指数也越来越背离。
美元/人民币走势VS中国FXI ETF/道琼斯指数
在过去一周平静的尾声,必须特别提到日元的波动。截至周四收盘,美元兑日元汇率连续12个交易日上涨,这是1973年以来最长时间的连续上涨。如果只需要一个交易日的回调就能扭转市场的焦点,那么在刚刚过去的上周五就是最好的例子。世界上流动性第二强的汇率出人意料地下降了1.7%,标志著从152的水平出现了明显的逆转,虽然日本没有明确承认,但这似乎与日本财务省再次致力於遏制疯狂贬值的观点一致。此外,官员们尚未说服七国集团(G7)帮助解决汇率不稳定问题,而日本央行也似乎拒绝采取实际措施,缩小与其他主要国家之间的政策差距。
美元/日元走势日图(截至上周五)
日本当局的干预是一个异常,最终的影响能否达到日本的预期还存在疑问。要想真正扭转美元兑日元这种持续攀升至几十年高点的势头,可能需要一些基本面的变化来支撑这种转变。缩小美联储和日本央行在货币政策路线上的差距,很可能是操纵汇率的最有效方法。联准会已经进入了缄默期,但在此之前已经有足够的言论支持其在11月2日的会议上加息75个基点。不过有关此後加息节奏是否会放缓的争论正在升温。
本周重点数据和事件
本周财经日历上,重点关注全球主要经济体的10月份PMI报告,然後是周二到周四盘後的FAANG财报,以及一些主要经济体的信心调查报道。当然这些报告不会出现统一的看涨或看跌信号,但如果出现这种可能,则可能会强化这些看涨/看跌势头,并带来深远的影响。此外,周一早上,日本财务省表示,本周7天24小时随时有可能干预汇市,交易员需要对此保持警惕。
全球主要央行货币政策倾向
另外一个需要关注的货币对是欧元/美元,虽然它不像美元/日元那样面临不可预测的干预风险,但也有一系列可能导致重大波动的影响因素。过去三周,欧元/美元形成了一个楔形形态,但今年迄今为止,欧元/美元仍处於强劲的下行趋势中。数据方面,除了PMI、三季度GDP数据、信心调查外,还需要关注欧央行利率决议和普遍的风险情绪,後者应该是所有外汇交易者需要关注的。
欧元/美元走势日图
(John Kicklighter撰,Cindy译)
资讯来源:DailyFX财经网
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