两因素令美元魅力十足，美联储11月利率决议看点在哪？

美联储或在年底开始放缓加息步伐提振了市场风险偏好，美元指数上周收线录得两连跌，并一度跌至110关口之下。不过，由于美国三季度GDP初值等数据表现良好，加上10月核心PCE物价指数加速上行，重新为美元注入了活力。

数据显示：

美国第三季度实际GDP年化季率初值录得2.6%，预期2.4%，前值-0.6%

美国至10月22日当周初请失业金人数录得21.7万，预期22万，前值21.4万

美国9月核心PCE物价指数年率录得5.1%，预期5.2%，前值4.9%

美国10月密歇根大学消费者信心指数终值录得59.9，预期与前值均为59.8

上述数据表明美国经济仍颇具韧性而通胀形势依然严峻，美联储继续加息以抑制通胀的理由充分，为美元提供了支持。不过，美国9月耐用品订单月率、美国10月谘商会消费者信心指数等数据表现不佳，巩固了投资者对美联储将于年底减慢加息节奏的预期，则限制了美元指数的反弹。

投资者并不怀疑美联储仍将继续加息，许多分析观点认为该行本轮加息周期的利率终端将达到5%。不过，美联储即将放缓紧缩节奏的预期则导致风险偏好抬头，市场一度陷入狂欢——道琼斯工业指数很可能创下史上最大单月上涨点数的记录！

究竟这样的狂欢可以持续到什么时候？美元指数本轮回撤是否已经结束？即将到来的美联储11月利率决议或提供关键的提示！

笔者认为，美联储将加息75基点，并将释放减慢加息节奏的信号，这些内容已被市场所充分消化。焦点或落在美联储对经济前景的看法上，若该行仍持相对积极的态度，则有望为美元提供有力的支持。

美联储此轮加息周期或已进入下半场，紧缩行为可能不再激进，但这并不意味着美元牛市终结。笔者再次强调：在美联储释放转向信号之前，继续看涨美元的底层逻辑并未发生变化。流动性的相对紧张，将为美元的升值提供源源不断的推动力。

另外，同行的衬托，也是看好美元后市的主要理由。美元三大对手盘——欧元、日元、英镑的基本面形势更糟糕，美元未来大概率继续受到市场的追捧。

可以说，看涨美元已经不仅仅是美联储继续加息带来的决策了，也是一种迫不得已的选择！

美元指数技术分析：整体看涨格局未变，留意一阻力区域的表现

美元指数的周线图显示，价格于9月26日当周创下逾20年新高114.78（A点）后承压回落，10月24日当周跌至109.54后反弹并重返111.00之上，守住了109.30~110.00支撑区域。同时，价格维持在去年年初以来的上升喇叭形态内，整体看涨格局未变。

本周重要支撑集中在109.00~110.00区域，维持在此区域上方则可继续持看涨思路。然而，一旦有效失守109.00关口，则意味着喇叭下轨告破及潜在看涨AB=CD模式无效，届时恐引发大规模的抛售，或不排除进一步跌向105关口！

上方压力在111.75~112.00区域，若能重返此区域上方，则有望为多头带来更多优势，行情不排除再次向114关口发起冲击。

（Jack 撰写）