Jack Liu, 高级分析师

在美联储12月利率决议之前，风险偏好情绪或得益于市场对美联储加息节奏放缓的押注而不断升温，美元恐怕将面临持续的抛售。

12月利率决议前，美元形势似乎难以看好

周二（11月8日）欧洲时段，美元指数演绎冲高回落行情，一度触及110.61后迅速走低至110.30一线。前两交易日的超跌反弹需求刺激美元短线反扑，但其上行步伐依然疲软。

笔者预计市场仍会继续押注美联储将较此前预期更早转向，美元短线恐面临进一步的抛售。越来越多迹象表明美国经济形势愈发紧张，美联储11月利率决议后的政策预期有重大转变的可能性！

当地时间周一（11月7日），房利美(Federal National Mortgage Association,简称：Fannie Mae)发布的10月全国住房调查显示，仅16%的美国消费者认为现在是买房的好时机，创下公司2011年追踪该数据以来的最低比例水平；受访者认为当下是卖房好时机的比例也从59%降至51%。

尽管不能根据一份调查而断定美国房市即将崩盘，但消费者信心显著下滑也是客观事实。

当地时间10月25日，美国咨商会公布的数据显示：美国10月谘商会消费者信心指数录得102.5，远低于经济学家们此前预测的106.5及前值的107.8；美国10月谘商会消费者预期指数由前值80.3下滑至78.1。上述指标的下滑暗示美国经济或愈发疲软，并反映经济衰退的风险正在加剧。

此前，高盛CEO David Solomon和摩根大通CEO Jamie Dimon都预计美国经济将陷入衰退，因为劳动力市场趋紧令美联储继续积极的收紧货币政策。《财富》杂志指出，美国经济极有可能进入类似1981年和2008年的衰退。

另外，旧金山联储研究发现，计入前瞻指引和缩表后，美联储紧缩的影响远超实际加息的水平，已经相当于截至今年9月，让政策利率升至5.25%以上。有趣的是，9月加息后的实际利率目标区间仅为3%-3.25%。

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结合过往的经验，美联储“出尔反尔”的例子并罕见。比如，2016年下半年，美联储官员多次表示要加息，但直到当年12月才宣布加息。另外，美联储在今年年中承认了“通胀暂时论”的错误，并开始暴力加息以抗击通胀。

那么，美联储会不会在不久的将来承认过度加息从而迅速转向呢？笔者认为不应排除此可能！接下来美国的通胀数据特别是美联储12月利率决议或至关重要，一旦市场认为美联储的政策倾向将很快发生巨大转变时，美元中期见顶的信号将逐步明朗。

然而，如果美联储在12月的利率决议上仍释放鹰派信号，则美元过去一年多以来的牛市行情有望得到延续。

但在美联储12月利率决议之前，风险偏好情绪或得益于市场对美联储加息节奏放缓的押注而不断升温，美元恐怕将面临持续的抛售。简单地说，近日市场累积的对美元的负面情绪，可能需要美联储利率决议释放鹰派信号这类的重要利好才能消退。

若美元真的再跌一个月，投资者如何部署其空单？技术面或给出了提示！

美元指数技术分析：失守一支撑区域或宣告阶段性见顶！

美元指数的周线图显示，价格于9月26日当周创下逾20年新高114.78（A点）后承压回落，10月24日当周跌至109.54后反弹并重返111.00之上，暂守住了109.30~110.00支撑区域。然而，10月31日当周录得极长上影，表明上方卖盘相当强劲。

本周重要支撑在109.00~110.00区域，喇叭形态下轨、潜在看涨AB=CD模式的收敛点等支撑均落在此区域内。若维持在此区域上方则可继续持看涨思路。然而，一旦有效失守109.00关口，则恐将宣告阶段性见顶，届时恐引发大规模的抛售，或不排除进一步跌向105关口、103.80甚至更低！

也就是说，失守109关口将释放强烈看跌信号，届时将为投资者提供理想的做空机会！

关键压力在前高114.78，需要涨破此水平才能打开更多上行空间，否则行情难以摆脱高位震荡格局甚至见顶的风险。

图表来源：tradingview


Jack 撰写

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