在近期美债收益率疲软的背景下，美元/日元延续了上周一系列较低的高点和低点的趋势；鉴于美国非农就业人口（NFP）仅增加26.1万，这对增强美联储再次加息75基点的押注作用甚微，未来几天汇价可能面临更大的修正。

根据CME FedWatch，市场参与者对美联储12月加息50基点的可能性定价超过50%；考虑到美联储主席Jerome Powell重申，在将来某时 “放慢加息步伐将是合适的，因为我们正接近将足以限制通胀率下降到2%目标的利率水平”，联邦公开市场委员会（FOMC）是否会在2022年的最后一次会议上转变政策还有待观察。

在那之前，鉴于美元/日元测试1990年7月高点（152.25）失败后似乎正在转向下行，后市可能会面临更大的修正；同时，本周四即将迎来美国消费者价格指数（CPI），预计该报告将显示通胀放缓（整体和核心CPI年率有所下降），价格压力放缓的迹象将减小联邦公开市场委员会(FOMC)继续实施加息周期的压力，这可能会使该汇率承压。

从技术来说，如果美元/日元自8月以来首次跌破50日均线（当前在145.24），那么这条上行的移动平均线将失效。

美元/日元IG客户情绪

近35.12%的客户为净多头，净空头和净多头的人数比率为1.85∶1。净多头人数较昨天上升3.90%，较上周上升18.66%。净空头人数较昨天下降3.49%，较上周下降6.86%。IG情绪指数通常作为反向指标，多数散户持有净空头暗示美元/日元可能上涨。然而净空头持仓量较昨天和上周都减少，最新持仓量变化警示美元/日元走势可能反转下降，尽管当前多数散户持有净空头。

如果美国CPI增速放缓，从而增加市场对美联储下次会议小幅加息的押注，这可能会导致美元/日元进一步下跌，但考虑到50日均线仍然保持上行，若汇价缺乏跌破该均线的动力，就可能继续保持在10月区间内。

美元/日元日图

美元/日元延续了上周以来的一系列较低的高点和低点的走势，交易至新的月度低点（145.31），因为它如果自8月以来首次跌破移动平均线，那么这条上行的移动平均线将失效。

如果跌破/收于144.10（100%扩展位）下方，则可能进一步跌至10月低点（143.53），若失守143.00关口（423.6%扩展位），则关注141.70（161.8%扩展位）区域。

另一方面，如果美元/日元保持在50日均线之上，则有望继续保持在10月区间内，若站上1998年8月高点（147.67），将有望测试月度高点（148.83）。

（David Song撰）