本周，在美国CPI数据公布后，接二连三的美联储官员讲话的重要性升到了一个新的高度。通胀年率和核心通胀年率较市场预期均走软，这使得风险资产普遍大幅上行。市场似乎已经接受了美联储将在12月利率决议上加息50个基点的预期。华尔街日报的Nick Timiraos在推特上回应称几周后加息50个基点的舞台已经搭建好了，也印证了这一观点。

美联储12月加息概率

市场突然出现广泛上行的时机十分独特：距离上次美联储加息75个基点仅过去了几天时间。尽管美联储官员可能不会被风险的小幅反弹所改变，但较大的逆趋势反弹可能会引起美联储官员的注意。股票和其他投机性资产的反弹最终将促使金融条件放松，这一点与美联储目前的目标相悖。在整个风险资产普遍录得惊人涨势的背景下，美元与美债收益率一同暴跌。有鉴于此，若美联储官员认为目前的条件已经过于宽松，则美联储官员讲话的基调可能就此转变。

在目前这个由美国利率走向主导的市场环境下，美联储下一步行动的预期可能帮助交易者做出判断。

过去24小时重要美联储官员讲话总结：

费城联储主席哈克：

• 看到经济步伐放缓的迹象
• 预计失业率将在2023年升至4.5%
• 当联邦基金利率达到4.5%时倾向暂停

克利夫兰联储主席梅斯特：

• 劳动力市场仍过于紧张
• 美联储将考虑滞后性和货币政策的累积紧缩程度
• 现在重点可以转移到需要多大程度的限制性政策上
• 通货膨胀将放缓，并在2025年达到美联储的目标
• 通货膨胀仍然广泛存在，其中服务业价格未出现放缓