Jack Liu, 高级分析师

当投资者不再“迷信”美联储继续加息一定会利好美元时，那么此前蜂拥入场的美元多头将有相当一部分选择离场。

美联储二把手放鸽，美指刷新近三个月低点

周二（11月15日）欧洲时段，美元指数再度扩大近日跌幅，盘中最低下探106.09，创8月16日以来新低。美联储二把手放鸽、风险偏好情绪抬头，美元反弹受抑并再度承压。

当地时间周一（11月14日），美联储二把手、副主席布雷纳德称可能“很快”会放缓加息步伐，布雷纳德表示：“有可能在短期内放缓加息速度是合适的。但我认为真正需要强调的是，美联储已经做了很多工作，但接下来还有更多的事情等着去完成。美联储加息的效果可能存在滞后性，所以累积的紧缩可能需要一段时间才能传导至经济中。通过采取更谨慎、更加依赖数据的步伐，美联储能够评估更多的数据，才能更好地判断未来加息的路径。”

布雷纳德认为利率峰值需要由一系列数据来决定，即便在今年12月的FOMC会议前，也会有一些新的数据出现。另外，布雷纳德拒绝透露其本人的峰值利率预期是否发生改变。

作为偏鸽派官员，布雷纳德终于在美联储数次暴力加息之后“回归本性"。沉寂多时的鸽派声音不般响起，越来越多官员支持放慢加息步伐，令外界开始憧憬美联储或很快进入宽松周期。

据CME“美联储观察”：美联储12月加息50个基点至4.25%-4.50%区间的概率为80.6%，加息75个基点的概率为19.4%；到明年2月累计加息75个基点的概率为49.1%，累计加息100个基点的概率为43.3%，累计加息125个基点的概率为7.6%。

与此同时，10年期美债收益率反弹受阻于3.9%，日线阶段性见顶的迹象非常明显。这可能也反映了市场对美联储未来政策走向的态度：投资者不再一味“防守"，而是不断加大对美联储宽松前景的押注。

笔者认为，当投资者不再“迷信”美联储继续加息一定会利好美元时，那么此前蜂拥入场的美元多头将有相当一部分选择离场。而争先恐后的抛售行为则引发了短期的踩踏事故，导致行情出现惊人的暴跌。

接下来，若美股持续上涨而美债收益率不断下行，则笔者上述观点将得到进一步的验证。

美元多头能否押注将于本周四（11月17日）出炉的美国10月“恐怖数据"？笔者认为这不是一个好主意。当前市场的交易逻辑围绕美联储会不会很快停止加息进行，投资者往往会选择性地过滤一些利于美联储更多加息的因素。

整体而言，形势对美元越来越不利。

美元指数技术分析：三次暴力下挫，顶部结构形成

美元指数的日线图显示，价格分别于11月4日、11月10日、11月11日暴力下挫，并跌破年内上涨喇叭下轨及关键水平支撑109.30，形成了顶部结构，后市恐进一步跌向105.00甚至103.80寻求支持。

不过，KDJ指标出现底背离现象，或引发一定幅度的反扑。短期压力水平在107.70附近，若反弹受阻于此水平，则空头或再次发力。不过，如涨破并企稳107.70，则留意价格上探109.30压力的可能性。

美元暴跌，或因投资者不再“迷信”！接下来怎么办？

Jack 撰写

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