美联储将在12月做出改变,将加息幅度降为50个基点,但路透调查中受访经济分析师表示,目前来看未来最有可能的前景是,美联储收紧政策的持续时间会更长,政策利率峰值更高。
美国消费者物价通胀率上月意外降至8%以下,让市场更加深信,美联储在连续四次加息75个基点后,后面的加息规模将会减小。
但最新路透调查显示,对未来一年和下一年的通胀预估略高于一个月前,表明现在还不是美联储考虑立即暂停紧缩的时候。
参与11月14-17日路透调查的84位经济学家中,有78位预期美联储将在12月13-14日的政策会议上把联邦基金利率提高0.5个百分点,至4.25%-4.50%。
美联储这一轮加息行动为有史以来最快之一,一开始联邦基金利率在3月还处在近零水平,现在人们普遍预计明年初将至少在4.75%-5.00%触顶,比上个月的调查结果高出25个基点。利率峰值的预估区间在4.25%-4.50%和5.75%-6.00%之间。
但在回答一个附加问题的28位受访者中有16位表示,现在更大的风险在于利率峰值将比他们的预期更高,达到的时间也更晚,另有四位表示会更高更早。其余人则认为会更低更早
荷兰合作银行(Rabobank)高级美国策略师Philip Marey说,“虽然市场关注的是通胀峰值,但基础通胀趋势是连续的。这可能迫使美联储在明年很长时间内继续提高联邦基金利率,超过目前预期的水平。”
几位美联储决策者已经表明,利率将高于他们9月份的预估,他们必须看到通胀出现持续明显的下降,才能考虑暂停紧缩政策。
虽然价格压力料将逐渐下降,但以CPI和核心个人消费支出(PCE)物价指数衡量的通胀率预计至少要到2025年才能回落到2%。
多数分析师表示,未来六个月通胀大于预期的风险较高。
花旗集团首席美国经济学家Andrew Hollenhorst指出,虽然CPI数据低于预期将支持美联储12月放缓升息幅度至50个基点,但CPI报告没有任何明确证据表明通胀将明确朝着2%的目标回落。
调查显示,这轮40年来最强力的货币紧缩,使美国一年内经济衰退的可能性达60%。
虽然多数分析师认为这次料将是小幅的经济衰退,但对更大幅度衰退的担忧已经促使美国企业纷纷裁员。
预计到明年年底,美国失业率将从目前的3.7%升至4.6%,2024年达到平均4.8%,仍远低于以往经济衰退时的水平。分析师普遍上修失业率预测
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