谈到汇率和经济，美国和加拿大之间存在著密切的基本面联系。鉴於其紧密的贸易联系，这两个国家在经济活动、货币政策和金融健康方面往往有类似的行为方式。这并不意味著这些因素不重要——事实上，情况恰恰相反。两国之间的差异将通过细微的差别来被放大。最近，这种差异似乎是通过美国利率预测在CPI後的转向来呈现的。两周前的通胀报告全面打击了美元，但其对各个市场的影响并不均衡。对於美元兑加元来说，势头停滞和趋势转变发生的位置恰好与一些技术水平相一致。1.3200区域的支撑恰好与100日简单移动平均线汇合，这里也是2021-2022年交易区间的38.2%斐波那契回撤位。这一支撑区域在技术上可能具有重大意义，其上面也有同样重要的阻力水平。

美元兑加元及其20日、100日和200日均线（日图）

虽然阻力的影响力可能不如1.3200的支撑位，但1.3500这一位置同样值得密切关注。20日SMA、8月至10月区间的斐波那契水平，以及之前的颈线支撑，一起组成了价格当前面临的关键阻力。要想清除这些阻力以继续前行，价格需要的不仅仅是一次普通的上涨。很可能需要基本面的推动，并且相对利率预测的演变也具有相当大的影响力。仅用了过去一周，美国利率前景就从CPI後的下滑中明显恢复了。下次美联储会议加息75基点的概率已经上升到24%，根据联邦基金期货，到2023年中期，预期的终端利率已经上移至5.00-5.25%或5.25%-5.50%。我们可以看到2年期美债收益率也反映了这一预期。比较美国和加拿大在该期限的利差，我们发现利率和美元兑加元之间出现了明显的分歧。这些分歧确实发生了，但基本面往往会随时间流逝而发挥作用。

美元兑加元及其20日、100日和200日均线（日图）

进入本周初的交易，美元兑加元的节奏似乎是由美元决定的。考虑到目前这两个国家的财经事件相对寡淡，这并不令人惊讶。不过，美国方面将迎来芝加哥联储全国活动指数，以及一些关键的美联储官员的评论。特别需要注意的是鹰派官员Loretta Mester的评论，她表示央行“远远没有达到”暂停加息的程度，这可能会对市场产生重要影响。周二将有更多美联储官员的发言，预计Mester将重申其观点，然後高级副行长Carolyn Rogers将发表言论。然後是一些低重要级的美国数据，但加拿大将公布一些重要数据，包括、制造业销售和新房价格。当然，周三美国11月PMI的更新也可能会对汇率产生影响。

周二美元兑加元的关键宏观事件风险

采取同样的基本分析方法来观察加元兑日元市场，加元兑日元截然相反的收益率构成了一幅有趣的技术画面。该货币对在录得较低的高点後跌破了106，这是过去8个月的上升势头的一次有意义的回调，但并没有扭转该货币对的整体走势。风险厌恶情绪在这里具有很强的影响力，就像大多数日元交叉盘一样；不过，在不发生全面信心下滑的情况下，利差仍在发挥作用，这一点可以从下面的加元/日元与加拿大-日本2年期收益率差值的对比图中看出。

加元兑日元与加拿大-日本2年期利差及其20日、60日相关系数（日图）

（John Kicklighter撰）