Legen Tang, 高级分析师

尽管市场对终端利率的预期有所上升，但美元的反弹上涨未能持续，黄金价格的回调随之暂停。技术上，黄金价格靠近下方密集支持，进一步往下的空间或有限，随时有恢复月初以来涨势的可能。

美元反弹受阻，黄金有望恢复上行走势 

近日联储局官员的讲话偏鹰派的仍然居多，抵消了此前美国CPI以及PPI数据对加息前景削弱的影响。圣路易斯联储主席布拉德称，利率要升到5%到7%才有“足够的限制性”。克利夫兰联储主席梅斯特表示，美联储政策刚刚进入限制性立场，不认为接近停止加息。

受官员鹰派讲话的影响，市场对终端利率的预期有所上升。根据CME的联储局观察工具，目前市场对未来利率路径整体上移，对终端利率的预期相比一周前上升了近20个基点。相应的，我们看到美元指数相比一周前有所反弹上涨，而黄金价格再次期间回落了近50美金/盎司。

不过，应该看到美元的反弹力度相比11月10、11日的下跌比较起来显得非常温和，并且本周二的美元指数开始在关键阻力区域受阻，黄金价格停止了连续四日下行走势。

日图显示，美元指数本周的反弹上行在关键阻力区域受阻，该区域位于8月、9月阶段震荡低点107.50至整数位108之间。目前，美元指数已经完全回吐了周一涨幅，回落到了上周震荡区间内，短期面临的将是跌向106以及上周震荡低点的风险。而这种美元的继续回落风险，对黄金价格而言却是反弹上涨机会。 

但是接下来联储局将公布的11月会议纪要将是一大不确定性，由于联储局官员们对未来利率看法发生分歧，所以此次纪要可能混合了鹰派和鸽派言论，所以可能会引发美元和黄金短期震荡。

黄金价格走势技术分析 

日图显示，黄金价格靠近下方关键支持区域1720-1730，该区域汇集了23.6%斐波回档（年内最高点至最低点）、38.2%斐波回档（2018-2020年涨势）以及今年9、10月份震荡高点。所以如果金价进一步向下调整，1720-1730密集支持可能让价格止跌，并且可能酝酿反弹上涨，恢复本月初开始的上涨趋势。

而若恢复上行，上方初步阻力关注1760，往上看向1780以及1800等水平。

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