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经济数据层出不穷,一文看懂如何交易经济数据!

作者:DailyFX 2022-12-02 17:00


【内容摘要】所有基本面的交易策略都源於经济数据;但市场对经济数据的反应可能会令人费解,也可能复杂多变;经济数据对货币政策构成的潜在影响或许才是最关键的。

外汇市场对经济数据的反应是交易员需要考虑的一个重要问题,但同时也是一个非常棘手的问题。

 

全球各地每个月公布的官方和私人经济数据涵盖广泛,从通胀和就业到具有前瞻性的公司采购经理人指数等。再加上各大央行的政策决定,这就形成了我们所谓的外汇交易框架。

 

重磅经济数据或主导市场交易

在万众瞩目的重磅经济数据出炉之前,市场可能会保持低调,成交量和波动率都可能下降。美国官方的劳动力市场数据即非农就业报告就是一个最明显的例子。当金融市场预计非农就业报告将迎来大幅的上涨或下跌时,市场参与者将对此抱著期望或心存怀疑,那么在数据公布前,从亚太开盘到整个欧洲交易时段,市场可能就会保持相对低迷的状态。即便是市场预期非农就业报告既不会大涨也不会大跌的情况下,很多交易者也会选择“观望”、静待数据出炉。

  

当然,无论衰落与否,这都是合理的。很明显,一个实行自由浮动汇率的国家的经济数据表现与该国货币相对於其他货币的表现是存在联系的。在最基本的层面上,表现强劲的经济数据通常会提振货币升值;而经济数据表现疲软则往往会推动货币贬值。

 

不过,如果没有对此进行进一步分析的话,那这将是一个严重的失误。一方面,单个经济数据对货币的影响通常而言非常短暂。即便是经济数据大幅超出市场的预期从而推动货币上涨,但是这一涨幅也很有可能在同一交易日结束之前如数回吐,有时候在交易日远未结束之前就已经开始回吐数据後的涨幅了,甚至这可能意味著货币冲高的行情维持不了几分钟。

 

因此,关於经济数据及其影响,显然还有更多需要了解的信息。

 

首先最重要的是,虽然经济数据为市场提供了基调,但是随著世界走向了货币主义,央行将持续扮演主导的角色。因此,在分析任何经济数据/消息之前都应将其如何在长期里对货币政策带来影响纳入考虑。目前,没有任何单一数据的出炉可以做到这一点,如果有,那么这将引发市场的担忧。央行喜欢走在数据之前,在趋势转变之前就准备好收紧或放宽政策。

 

因此,市场对强劲的零售销售或靓丽的就业数据的欢呼雀跃可能只是昙花一现。这对政客而言或许是好的,但是,如果通胀持续温和,那么这对央行货币政策的调整来说可能就毫无意义了。如果利率没有上升(即升息)或下降(即降息),那么经济数据对货币的长期影响就不会太大。

 

当然,在新冠肺炎疫情後时代的供应链风暴依然肆虐之际,俄乌冲突推动食品和燃料价格的暴涨令那些通胀温和的日子变成了一段令人愉快的记忆。

  

即使升息,货币也可能贬值

2022年7月,美联储(FED)宣布加息75个基点,这在过去30多年来都算是一次非比寻常的政策行动。然而,在利率决议当日收盘之前,美元实际上丢失了一定的阵地,这是因为在利率决议後的新闻发布会上,美联储让市场有理由相信未来的加息将更加谨慎。

 

所以,有时候,我们会看到 “鸽派”加息或者是“鹰派”降息的现象。这是指央行采取了行动,但却强烈暗示它已经完成这样的行动,因此,未来再次采取一样行动的门槛将非常高。2022年,加息对英镑多头也没有带来很大的帮助。英国政治和经济的动荡让市场质疑英国经济能否承受更高的借贷成本。就此而言,美国显然处於更有利的位置。

 

鉴於此,仅仅通过关注经济数据的表现并采取行动通常不大可能会带来令人满意的交易策略。实际上,2022年美元广泛的升势似乎让关注很多国家的经济数据变得毫无意义可言了。无论数据表现如何,多数主要货币相对於美元而言都录得下跌,因为美元终极避险货币的角色一直在发挥作用。

 

出色的交易者会知道市场焦点所在以及所处的商业周期的位置。在实战中,这往往意味著了解哪些具体数据的出炉最有可能引发货币政策情绪的改变。

 

随著时间的推移,这些可能会发生巨大的变化。久经沙场的交易者可能还会记得过去西方工业生产数据是央行货币政策的最佳指示依据。而近年来,失业数据占据了主导。政策制定者对工资通胀持有怀疑态度,如果劳动力市场出现了任何失控的迹象,那么他们就准备退出政策。

 

当然,随著物价一直顽固地上涨,现在通胀数据本身也是交易者最为关注的数据。或许在未来某一天,市场的焦点再次转移。但是,采取细致入微的方式来交易经济数据应始终如一。(David Cottle撰Lisa译)



资讯来源:DailyFX财经网

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