Jack Liu, 高级分析师

不幸的是，在没有实质性利好因素出现之前，美元又遇到一个大麻烦了——美元/人民币出现了头肩顶结构！

美元短线反弹，但又一重磅利空浮出水面！

继上周五（12月2日）上演“V反”名场面后，美元指数周一（12月5日）亚太时段再受打击。亚太时段，美元指数失守104.50水平后进一步扩大跌幅，盘中最低跌至104.11，创6月29日以来新低。

强劲的11月非农数据为美元带来了短期的利好效应，但形势很快峰回路转。市场风险偏好情绪的先抑后扬是美元指数倒V下挫的背景，此现象反映了投资者所谓的加息恐慌或已烟消云散。

然而，美元指数的短线超跌及底背离现象引发了修正需求，价格在欧洲时段一度上探104.63，尽数收复了亚市的失地并翻红。但美元想要扭转11月初以来的颓势必须有更多实质性利好的支持，仅靠技术修正难以真正让多头重获信心。

不幸的是，在没有实质性利好因素出现之前，美元又遇到一个大麻烦了——美元/人民币出现了头肩顶结构！

尽管人民币不是制定美元指数所对应的标的货币之一，但美元/人民币与美元指数两者近年来的走势呈现密切的正向联动关系。

周一（12月5日）亚市，人民币对美元汇率在在岸和离岸市场双双升破“7”关口，重回“6”时代。与此同时，美元/人民币还形成了头肩顶结构，是2020年8月录得双顶结构之后的最强看跌技术信号！ 

图表来源：tradingview

笔者认为，人民币兑美元的持续升值相当程度上反映了市场对中国大陆甚至整个新兴市场未来经济前景的乐观情绪，同时也巩固了笔者有关“加息恐慌”正在消退的观点。一旦美元/人民币继续扩大跌幅，则可能不断地打击美元多头的信心。由于不断有新的利空因素出现，美元指数后市恐怕仍有很大的下行空间。

本交易日，美国方面将出炉11月ISM非制造业PMI、10月工厂订单月率等数据。若上述数据整体表现不佳，恐令美联储放缓加息的预期再次升温，届时美元指数或迎来新一轮的抛售。不过，如果上述数据表现不俗，则反映美国经济形势仍颇具韧性，可能会一定程度上削弱投资者对美联储放缓加息的乐观情绪，届时美元指数或趁势扩大短线反弹空间。

美元指数技术分析：顶部明显，短线有反弹修正需求

美元指数的日线图显示，价格分别于11月4日、11月10日、11月11日暴力下挫，并跌破年内上涨喇叭下轨及关键水平支撑109.30、107.60，形成顶部结构后进一步下挫。12月1日，价格失守105.30，结束了近半个月的区间震荡格局并继续承压下行。

但持续的下挫也引发了超跌及底背离现象，这可能为价格提供一定喘息之机。然而，若反弹无法重返105.30之上，则形势将继续利于空头。下方支撑在103.50~103.80区域，若失守，则警惕行情进一步跌向101.30水平。

如果价格反弹并企稳105.30上方，则跌势将稍稍缓解，届时可留意价格回抽测试107关口的可能性。


图表来源：tradingview



（Jack 撰写）

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