比利时联合银行市场研究部(KBC Bank Market Research Desk)在最新的每日市场评论中指出，市场仍然对美联储誓言不在2023年降息感到自满。以下是该报告的主要内容。

市场

市场对上周五强劲的就业报告的反应很能说明问题。净就业增长超过市场预期，达到26.3万，平均时薪增速加速至0.6%，同比增长5.1%。失业率稳定在3.7%，尽管较低的参与率有所帮助。就业数据证实了美国劳动力市场依然火热，并似乎成为在美联储今年最后一次政策会议召开之前停止当前债券/外汇/股票市场调整的完美借口。在第一反应中，这一切都发生了:美元走强，美国收益率曲线反转，美国国债下跌，美国主要股指开盘下跌近2%。奇怪的是，这些巴甫洛夫动作并没有引起人们的注意。相反，在美国交易结束时，其中大部分几乎被完全抹去。这一切都表明，市场对美联储政策的缓和有强烈的信心，特别是自上周三FOMC主席鲍威尔发表讲话以来。在12月14日美联储会议之前，这一趋势可能不会改变，剩下的唯一重要数据是下周二的11月CPI数据。尽管美联储将把加息幅度从75个基点缩减至50个基点，但市场仍对美联储有关政策利率峰值更高的言论感到非常自满，并誓言不在2023年降息。也许联邦公开市场委员会(FOMC)的新点阵图会让一些人大开眼界。

美国收益率的变化最终介于+4.2个基点(2年)和-5.1个基点(30年)之间。美国10年期国债收益率目前正在测试6月份3.5%的顶部，在8月至10月的上行路上有50%的回档位，位于3.42%。到欧洲收市时，德国曲线的变化在+8.6个基点(2年)和-2.9个基点(30年)之间变化，但这些没有(完全)考虑到美国市场的逆转。今天上午开盘时，德国10年期国债收益率有可能失去1.77%/1.82%的支撑位(10月低点/ 8月/ 10月上行时的38%回档位)。非农就业数据公布后，美元贸易加权汇率从104.50飙升至105.50，但在今天上午亚洲风险气候积极的情况下，美元贸易加权汇率回落至104。欧元兑美元从1.0540涨至1.0430，目前在1.0575附近易手。下一个技术标志是1.0747(今年下跌的62%回档位)和1.0806(3月的最低价)。美国主要股市收盘持平。

今天上午的风险氛围与中国放松的covid - 19规则有关，例如，上海取消了进入户外公共场所的PCF检测要求。我们将继续优化调整措施。香港股市上涨4%，人民币兑美元汇率自去年9月以来首次跌破7美元，原因是人民币走强遇上美元走弱。今天的生态日历包含美国非制造业ISM，但我们认为它不会有任何相关性。

新闻头条

标普将法国AA评级展望由稳定调降至负面，因其认为法国公共财政风险上升，财政空间因此缩减。法国已经有巨额政府债务，面临着与该国结构性改革议程、经济放缓和欧洲央行货币紧缩相关的实施风险。如果政府总债务与GDP之比在2023-25年期间没有下降，标普可能会下调评级。它将2023年的增长预期从1.7%下调至0.2%，而2023年的预算赤字预计将占GDP的5.4%。预计在2023-25年期间，平均赤字将达到4.9%，政府债务预计将上升到GDP的112%。与此同时，穆迪维持法国Aa2评级展望为稳定不变，因该机构认为法国信用状况的风险是均衡的。该报告认为法国是一个富裕和多元化的经济体。穆迪(Moody 's)表示，尽管希腊的债务水平较高，但该国的债务负担能力很强。

英国工业联合会(CBI)大幅下调了英国经济预期。CBI目前预计，由于高通胀和企业缩减投资，明年英国经济将收缩0.4%。CBI还预计，经济活动(GDP)在2024年年中之前不会恢复到新冠疫情前的水平。失业率预计将在2023年底/ 2024年初升至5.0%。预计通胀只会缓慢缓解。今年10月通货膨胀率高达11.1%。CBI预计明年的平均价格增长率为6.7%，2024年为2.9%。到2024年底，商业投资仍比大流行前水平低9%，人均产出低2%。

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