布朗兄弟哈里曼银行(Brown Brothers Harriman & Co., BBH)的经济学家认为,美联储最近的鸽派转向可能继续令美元承压,尽管基本面背景有利于看涨美元。
“美元指数在105.15附近交易,但守住了昨天的大部分涨幅。虽然我们仍然认为基本面前景有利于美元,但我们承认,在鲍威尔出人意料地转向鸽派立场后,美元短期内可能继续走软。如果美国数据继续像ISM服务业数据那样坚挺,美联储的鸽派论调可能会开始瓦解。”
“鲍威尔上周发表讲话后,叙事转向鸽派。在AHE和服务业PMI之后,这种论调又回到了鹰派立场。我们预计美联储下周会有一些关于加息75个基点的传言,但我们认为这在很大程度上将取决于做出决定前一天公布的CPI数据。”
“尽管如此,我们认为鲍威尔上周放弃75个基点加息是一个错误。WIRP仍然表明,12月14日50个基点的加息已被充分消化,只有5%的可能性加息75个基点。掉期市场的价格反映了政策利率的峰值为5.0%,但出现更高5.25%峰值的可能性已经回升。”
“尽管CPI和PPI数据有所下降,但今年大部分时间,AHE和核心PCE都持平在5%附近。我们认为,让核心个人消费支出回落到美联储2%的目标将比市场所反映的要困难得多。我们不认为再加息两次50个基点就能做到这一点,尤其是在劳动力市场依然如此坚挺、消费保持稳定的情况下。”
信息来源:FXStreet
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