聚焦美国CPI、利率决议！美元或已进入跌势
 

上周五（12月9日）美国劳工部公布的11月PPI同比增长7.4%，超市场预期增长7.2%；环比增长0.3%，市场预期增长0.2%。PPI是衡量生产端产品价格的重要指标，对于预测CPI数据具有重要意义。
 

数据显示，尽管价格上涨的速度正在放缓，但通胀放缓速度仍不理想。数据引发市场对美国通胀维持韧性的担忧。目前利率期货交易员押注12月美联储加息50个基点（概率仍然接近75%，75基点概率仅为25%）。
 

毫无疑问，本周对于市场而言是一个“超级周”，美联储领衔各大央行迎来年内最后一次利率决议，同时亦是美元、黄金中期方向决定性的一周。数据方面，周二（12月13日）将迎来美国11月CPI成为利率决议前的潜在指标。
  

通胀更长时间维持高位在一定程度上限制了黄金反弹势头，但市场更关注的是美联储终端利率水平。美国财政部长耶伦周一（12月12日）表示，2023年美国通胀将大幅下降，并称“我相信，到明年年底，如果没有出现意料之外的冲击，将看到通胀大幅下降。”
 

笔者认为，随着美国供应端的复苏、大宗商品价格（石油价格）的回落，通胀整体无疑为下行的趋势。与此同时，在2023年全球经济衰退风险升温下，美联储至少在当前仍不能忽视潜在的“金融稳定性”。因此，美联储12月利率决议总体或有利于市场。
 

美元指数：

再者，从美元指数的走势来看，笔者认为美元已进入中期跌势，任何的反弹若不能刺激美元重返107.0上方，均将被市场看跌美元的潜在机会。反之，任何进一步击穿前期低位104.1水平，均为市场提供进一步看空美元的动力。

黄金：短期支撑1770，进一步上破1804有望开启升势
 

笔者提醒，鉴于黄金与美国实际收益率呈现负相关关系，因而在美联储总体收紧货币政策以控制通胀的主线下黄金后市升势或难以一帆风顺。
 

不过，若有更多证据显示通胀将出现加速下行或美联储官员放“鸽”，在“强预期”下黄金仍有望进一步走高可能。
 

黄金日线图：

从较大周期来看，黄金整体可看成1726-1920美元区间整理，现已回抽顶部阶段 预计黄金中期涨势将延续至2023年1月，目前先看1920附近。
 

而从短期来看，1770将被视为短期关键支撑，在有效击穿1770前宜保持看涨倾向。另外，若黄金本周在重磅数据发布之际有效上破1804美元，或将引发买盘跟进，有望开启新一轮升势。后市关注1850、1920美元阻力。（Billy撰）