重磅美联储利率决议来袭，大宗商品迎重磅利好！
 

周四（12月15日）凌晨将迎来美联储12月利率决议，市场普遍预计，美联储将于12月会议上宣布加息50个基点，将基准目标利率提高至4.25%-4.5%的区间，为2007年以来的最高水平。
 

值得留意的是，在周二（12月13日）公布的美国11月消费者物价指数（CPI）同比上涨7.1%，创2022年1月以来最小涨幅，剔除波动性较大的食品和能源价格后，美国11月核心CPI同比上涨6.0%，刷新7月以来新低。
 

美国通胀连续两个月回落暗示触顶概率大增，加剧了市场对美联储放缓加息的押注，美债收益率、美元因此回落。但亦有投资者担忧，由于美国劳动力市场仍旧“火热”，美联储官员担心的仍是做得太少而不是太多，这意味即使加息放缓终端利率仍将升至5%水平上方。
  

对于美联储货币政策潜在倾向，美国财政部长珍妮特·耶伦（Janet Yellen）于本周初已作出明确指引，耶伦预计到2023年底通胀将大幅下降，同时强调经济衰退的风险仍在继续。
 

笔者提醒，对于美联储的货币政策前景可从两个方面考量：

• 美国此轮通胀是疫情加剧的供应链中断与需求的快速回升；
• 美联储自10月以来释放放缓加息信号主要考量的是金融稳定风险；

鉴于美国供应链正在快速复苏，同时美国民众对通胀回落信心增强，这为未来通胀的快速回落提供可能。另外，由于美联储此前考量的主要是金融稳定风险，在经济衰退风险尚未解除、通胀前景转向回落之际，预计美联储总体基调将维持鸽派。
 

大宗商品普遍以美元计价，而目前美元击穿105.0，暗示美元、美债收益率短期倾向进一步下跌，这将有助于大宗商品及无息资产黄金。
 

黄金技术分析：强势格局，不宜看空

黄金日线图：

日线图显示，黄金至2022年3月高位2070美元以来的跌势以“盘整”的方式于9月底宣告结束，这是一个完整的跌势。同时意味一个逆向至少是“盘整”的反弹结构将会构成。
 

目前黄金维持于1810美元附近整理，位于笔者提及的1804美元关键水平上方，短期、中期走势显示出强势特征。
 

鉴于黄金在美联储利率决议前上破1804，需观察后市能否企稳，若能有效企稳，则意味有效突破，上方空间被进一步打开，后市关注1850、1920。失守1804美元则关注1770水平支撑。黄金整体处于强势，不排除回落，但做空或不是一个好的选择。
 

白银技术分析：保持看涨，而回调企稳21.0亦是看涨机会

白银日线图：

白银从2021年2月高位30以来的跌势以“小转大”形势结束，期间经历中枢升级。这意味，白银在2022年9月底构建的反弹在中枢升级前难以完结，因而判断白银仍处于强势上升阶段，适宜保持看涨。
 

值得留意的是，若白银出现回调行情，在站稳21.0上方情况下均是再次看涨的机会，中期有望挑战25.0甚至26.0水平。

LME铜：

LME铜目前围绕8500美元附近整固，升势暂歇。不过，从LME铜整体反弹结构来看，短期支撑从8000美元关口上移至8200美元附近，暗示后市在持稳8200美元情况下仍有望进一步刷新高点。
 

LME铜后市可重点关注12月下旬的节点，若LME铜后续反复整理后企稳于8200美元上方，中期则有望上攻9000美元阻力。（Billy撰）