比利时联合银行市场研究部(KBC Bank Market Research Desk)在最新的每日市场评论中指出，欧洲央行宣布加息50个基点——超过三分之一的欧洲央行官员们希望第三次加息75个基点。以下是该报告的主要内容。

市场

欧洲央行昨日宣布全面加息50个基点。据彭博社报道，超过三分之一的欧洲央行行长希望第三次加息75个基点。为了拉拢鹰派，欧洲央行的措辞非常强硬。声明称，利率“仍将不得不以稳定的速度大幅上升”。拉加德解释说，这意味着50个基点是“一段时期”的标准。此外，资产负债表滚转(APP)将于3月初开始，每月(谨慎地)进行150亿美元。拉加德没有说市场完全错了，而是坚持了一个更优雅的说法:“欧洲央行需要做的不仅仅是市场定价”(最终利率低于3%)。这不是政策转向和自满的市场被推到脸上。德国国债收益率上涨14.3个基点(10年期)至25.4个基点(2年期)，从技术面来看，取消立即下行警报。掉期收益率跳升11.9 - 18.5个基点。意大利外围国家国债收益率差大幅上升(+16个基点)。不过，欧洲的利率行动未能激励美国。前端数据加起来仍为3.3个基点，但较长端下滑了约4个基点，原因是美国数据全面令人失望(帝国制造业、费城联储展望、零售销售、工业生产)。欧洲央行的鹰派言论在欧洲股市(-3.5%，Stoxx50)和美国股市(-3.2%，纳斯达克)产生了反响。这种风险规避抑制了欧元兑美元的反弹，但并未抑制欧元兑其他多数十国集团货币的反弹。欧元兑美元从盘中高点1.0735回落至1.0628。美元大涨，美元指数回升至104上方。英镑受到风险环境和英国央行的双重打击。日益加剧的内部分歧和模糊的沟通(有时甚至是令人困惑的)胜过了50个基点的利率支持(未来还会有更多)。欧元兑英镑从0.86反弹至0.8727，结束了对0.8567关键支撑区域的多次测试。

在货币政策的全盛时期过后，经济数据又回到了至关重要的欧洲采购经理人指数。11月，它们显示出触底的初步迹象，尽管仍低于中性水平。但无论如何，这还是一个积极的惊喜。今天的标准是维持现状。随着信心触底回升的总体趋势持续，市场可能还有一些上行空间。从本周开始的第一个真正的冬季压力测试可能还没有反映在调查中。无论如何，我们都将期待欧洲国债收益率延续昨天的大幅上涨，并延续到周末。如果欧洲10年期掉期国债收益率每周收于6月高点(2.72%)之上，那就太好了。德国10年期国债收益率应该会剔除10 - 12月修正期50%的恢复水平(2.136%)。欧元兑美元的下一个阻力位位于1.0787，但这至少需要中性的股票情绪。

新闻头条

斯洛伐克总理埃热的少数党政府昨天以78票对72票落败。埃热去年与前总理马托维奇互换了职位，后者在购买俄罗斯新冠病毒疫苗的问题上不得不后退一步。今年夏天，执政联盟的小伙伴SaS要求马托维奇辞去财政部长一职，讨论政府应该采取什么立法来打击保障可支配收入的斗争。埃热拒绝拆散他的政党成员，之后北欧联盟退出了联合政府。最后一刻提出解雇马托维奇的提议太晚了，埃热因此失去了不信任投票。斯洛伐克总统卡普托娃现在必须决定埃热是否可以继续担任看守总理，还是任命另一位政治领导人，以避免提前选举。下一次斯洛伐克议会投票定于2024年初。

丹麦央行(Nationalbank)将其经常账户利率从1.25%上调至1.75%，与欧洲央行当天早些时候的加息顺序一致。丹麦克朗兑欧元在平价附近强势交易(欧元/丹麦克朗7.4375区域vs 7.46038)，这引发了外汇干预抛售范赫特国家银行。因此，一些人预计，即使丹麦央行有自己的通胀问题需要解决，央行也不会再跟随欧洲央行1:1的紧缩步伐(就像它在10月份所做的那样)。

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