2022年底前，石油市场又出现了看涨的迹象。投资者在2022年的最后两周增加了1.03亿桶期货和期权仓位。

在截至12月27日的七天里，对冲基金和其他基金经理对六种最重要石油合约的持仓总量增加了5900万桶。

根据监管机构和交易所的数据，在截至12月20日的七天里，各基金的总仓位增加了4400万桶。

买盘的激增部分逆转了此前五周报告的2.36亿桶的抛售量。

在亚洲大国政府结束严格防疫限制措施后，亚洲大国经济和国内石油消费正受到新冠疫情的严重干扰。

鉴于病毒不受控制地传播，预计亚洲大国的感染主要浪潮很可能在3月底至4月初结束。

近月布伦特原油期货已经在交易2023年3月的合约，而WTI期货在交易2023年2月交割的合约，那时亚洲大国的疫情高峰期可能已经过去。

由于预期一旦亚洲大国新冠感染浪潮退去，消费将更加强劲，石油持仓和价格已开始上升。

截至12月27日，投资者合计持仓已从12月13日的3.43亿桶升至4.45亿桶。原油仓位从12月13日的2.53亿桶低点上升到3.31亿桶

看涨因素方面，精炼燃料特别是柴油的库存，低于疫情前的平均水平，亚洲大国重新开放可能会增加对燃料和原油的需求。

另一个看涨因素是，美国的页岩革命基本上已经结束，2022年的产量增幅相对较小，2023年的增幅预计更小。

但在看跌方面，全球大部分地区的经济已经或可能在未来几个月内进入衰退期，这将抑制燃料需求，特别是柴油需求。

看多和看空投资者之间的区别本质上在于对石油市场周期时点的看法。

总体而言，中短期内的市场前景可能是负面的，而中长期内则看涨，但何时出现转折点和第一阶段任何下挫的深度都不确定。

在看涨的情况下，转折点可能最早在2023年3月到来，届时亚洲大国的新冠感染潮结束。

而在更悲观的情况下，转折点可能会推迟到2023年底甚至2024年初，届时全球经济将度过宏观经济周期的低点



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