美联储12月13-14日政策会议的所有与会决策者都同意，美联储应放慢激进加息步伐，让他们得以继续提高信贷成本以控制通胀，但要以渐进的方式行动，限制给经济增长造成的风险。

周三公布的会议记录显示，决策者仍专注于控制价格上涨步伐，后者可能会快于预期，并担心金融市场会有任何“误解”，认为他们抗击通胀的承诺正在减弱。

但决策者们也承认，过去一年，他们在加息以降低通胀方面取得了“重大进展”。因此，美联储现在需要在抗通胀和相关风险间取得平衡，这些风险包括经济过度放缓，以及失业率高于必要水平“可能给最脆弱的群体造成最大的负担”。　

记录显示，“大多数与会决策者强调，在将政策转向更具限制性的立场时，需要保持灵活性和可选择性，”这表明决策者们可能准备在1月31日-2月1日的会议上将加息幅度缩减至25个基点，但如果高通胀持续，也对“终端”利率高于预期持开放态度。

事实上，会议记录着重解释，投资者或公众不应将放慢加息步伐的决定理解为，美联储推动通胀回到2%目标的承诺正在减弱

“与会决策者重申了他们对推动通胀回到(联邦公开市场)委员会2%的目标的坚定承诺，”会议记录称，“一些与会决策者强调，重要的是要清楚地传达这样的信息，即放慢加息步伐并不表明委员会实现其价格稳定目标的决心有任何减弱。”

决策者在12月会议上宣布加息50个基点，比起2022年大部分时间里的75个基点，步伐有所放缓。

会议记录显示：“没有与会决策者认为在2023年开始降低联邦基金利率目标区间是合适的。”

不过，市场和一些经济学家尚未放弃美联储将在年底前这么做的看法，这加剧了主席鲍威尔及其同僚今年面临的沟通挑战。

凯投宏观首席北美经济学家Paul Ashworth在会议记录公布后的一份报告中表示，“我们的观点仍然是，通胀迅速缓解，加上就业增长显著放缓，将令形势在今年上半年发生极大的改变，在第一季进行最后50个(基点)的加息后，联邦基金利率将在接近5%的水平触顶，我们仍预计美联储将在年底前重新开始降息。”

利率期货价格也显示，交易员坚持押注美联储将在未来几个月把目标利率提高到略低于5%的水平，然后在下半年开始降息



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