大华银行集团经济学家Alvin Liew评论了11月份零售销售的收缩。

“在连续两个月的增长之后，新加坡11月的零售销售环比下降3.7%，低于10月的环比增长0.1%，这仍然意味着11月同比增长6.2%(从10月向下修正的10.3%)，这是在连续七个月的两位数增长后，同比增长首次降至个位数。不包括汽车销售，月率下降更为明显，为-4.3%(10月为+0.7%)，同比增长8.7%(10月为14.2%)。”

“深入研究最新零售额增长的细节，11月14个主要行业中有8个录得月率下降，高于10月的5个。月率下降幅度最大的主要行业是计算机和电信设备，其次是百货商店、其他行业、手表和珠宝以及穿着服装和鞋类。我们认为，许多这些(可自由支配支出)领域的月率下降可能是由于学校假期开始，反过来，许多新加坡家庭开始年底度假旅行，这些家庭在11月减少了国内支出。”

“展望-年初至今，零售销售同比增长10.8%，我们继续预计2022年零售额将增长10%(与上一份报告持平)，这意味着12月22日零售额增长3.1%左右的预测更为温和。进入2023年，零售销售面临的主要下行风险是通胀压力仍在上升，这可能会越来越多地抑制家庭的可自由支配支出，此外，从2023年1月1日起，商品及服务税将从7%上调1个百分点至8%，而有利的低基数效应也可能在新的一年消失。尽管如此，零售销售的上行增长因素仍可能来自休闲和商务航空旅行以及入境旅游的持续复苏，这将使许多面对面的服务行业受益，中国从1月8日重新开放的影响可能对新加坡的旅游和旅游相关行业(包括零售业)产生积极影响，但中国重新开放的提振具有高度的不确定性，因为有各种因素可能会限制入境中国游客的返回。特别是在短期内。我们保守地保持了2023年2.3%的零售增长，但我们预测的上行潜力主要是中国。”

信息来源：FXStreet

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