比利时联合银行市场研究部(KBC Bank Market Research Desk)在最新的每日市场评论中指出，市场预计整体通胀率将连续第六个月放缓，同比增幅将从7.1%降至6.5%。以下是该报告的主要内容。

市场

波士顿联邦储备银行的柯林斯是第一个正式表示她倾向于美联储在2月1日政策会议上再次放慢紧缩步伐的人：从12月的+50个基点下降到+25个基点。在接受《纽约时报》采访时，这位没有投票权的美联储理事并没有排除采取更激进措施的可能性，尽管这不是她喜欢的情况。“慢慢调整可以让我们有更多的时间来评估传入的数据，然后再做出每个决定，因为我们已经接近我们要保持的位置了。更小的变化给我们更多的灵活性。”在关于政策利率峰值的辩论中，柯林斯加入了多数人的观点，认为加息至5-5.25%。过去几个交易日，美国货币市场明显转向2月份加息25个基点(75%的概率vs 25% +50个基点)，同时降低对政策利率峰值的预期至4.75%-5%。上周五疲弱的非制造业供应管理协会(ISM)数据引发了这种强劲的重新配置，今天美国将发布12月CPI通胀数据。市场预计整体通胀将连续第六个月放缓，年率比从7.1%降至6.5%(6月份的峰值为9.1%)，月度动态甚至指向下降(环比-0.1%)。核心CPI指数仍有望环比上升0.3%，但同比预计将跌出自2022年1月以来一直徘徊的5.9%-6.6%的区间(普遍预期为5.7%)。过去两个月，我们看到市场对低于平均水平(整体)的通胀结果做出了重大反应。与之前不同的是，我们对今天下午的数据有强烈的预期。从理论上讲，这意味着市场存在不对称反应的空间:如果数据走弱或接近共识水平，核心债券价格将小幅上涨;如果数据意外上升，核心债券价格将大幅下跌。不过，我们担心当前的市场势头过于强劲，不可能出现鹰派立场的180度大转弯。从技术面来看，今天上午美国10年期国债收益率达到了上周五的低点(3.51%)，关键支撑位(7月/ 10月上行时的50%回调位和12月22日的修正低位)为3.42%/3.40%。欧元兑美元正在严重测试从1.0735到1.0787的阻力区。CPI结果可能引发突破，下一个参考位为1.0901(2021年5月至2022年9月期间欧元/美元下跌的50%回档位)。

日本读卖新闻报道称，日本央行将在下周的会议上评估其超宽松货币政策的副作用，受此影响，日元今早表现强于美元兑日元131.70。去年年底，日本央行将10年期国债收益率在0%目标附近的区间从25个基点扩大至50个基点。日本债券今早表现不佳，收益率上升4个基点。除了美国CPI数据，今天的日程还包括美国财政部本月中旬再融资操作的最后一次拍卖:180亿美元的30年期债券拍卖。昨天的10年期国债拍卖进展顺利。

新闻头条

中国12月消费者价格指数同比小幅上升至1.8%，高于11月的1.6%。食品价格同比涨幅加快至4.8%。不包括食品和能源的核心数据，从0.6%的同比增长小幅上升至0.7%，服务价格也是如此(0.6%的同比增长)。尽管仍处于非常低的水平，但经济重新开放可能会导致今年晚些时候与服务相关的价格进一步逐步上涨。与此同时，出厂价格有所放缓，同比增幅从12月的-1.3%上升至-0.7%。PPI通胀的“反弹”比预期的要温和。这可能反映了由于去年年底新冠肺炎病例急剧增加，需求持续温和。持续的疲软数据为包括中国央行在内的有关部门提供了(有选择性的)刺激政策的空间。美元兑人民币6.757，今天上午人民币接近8月中旬以来的最高水平，尽管这主要反映了美元的疲软。

澳大利亚11月贸易顺差再次高于预期，进口下降1.5%，出口基本保持稳定(-0.4%)。自2018年1月以来，澳大利亚不断报告贸易顺差。包括金属(铁矿石)在内的几种大宗商品的持续高价支撑了这一趋势。在今年早些时候有所收获之后。澳元兑美元目前波动不大，为0.691澳元。

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