Eunice Li, 分析师

标普500指数、纳斯达克100指数、美元、事件风险和FOMC利率决议摘要:

•市场观点: 标普500指数在3,900点以下看跌；美元指数在132.00以上看涨

•风险趋势在本交易周开始时出现震荡，但标普500指数的转向和美元在非常狭小的区间内的走高可能具有误导性

•对周中FOMC利率决议的预期可能迫使市场缓解过度的风险敞口，但对趋势的意图可能需要等待这一关键事件的结果。

我们正处于预期的漩涡中，大量基本面“噪音”会产生临时波动。那些只关注技术面或认为所有事件风险具有同等潜力的散户交易者的胃口可能会使他们陷入危险的风险。然而，就市场而言，影响是有等级的，最突出的事件通常对市场运行具有最大的潜力。这在事件发布前的准备阶段尤其如此。我们完全沉浸在周中FOMC利率决定的严重性中，我们看到本周开始的活动可能是这一前景的反映。

从美国指数来看，过去一周的涨势在技术层面取得了重大进展。纳斯达克100指数在203个交易日以来首次突破200日简单移动平均线(SMA)，最终赶上了大盘。周一，该指数回落至被认为是关键的水平以下。对于标普500指数而言，下跌1.3%是一个相当大的逆转，将市场拉回到先前阻力带的顶部，即4,030-4,020点附近。对笔者而言，值得注意的是，在1月份波动(高达6.7%)的上涨中，市场参与度几乎持平。如果将迷你标普500指数期货和期权未平仓头寸作为一般投机兴趣的代表指标，那么在去年12月FOMC决定之后，股市明显没有从低迷中复苏。


标普500 E-mini期货200日移动均线、成交量、未平仓合约和1日ROC图表(日图)

图表在Tradingview平台上创建

我们目前所面临的不平衡的市场活动是预期的反映，简单看一下经济日程表就能知道我们分心的原因。周中举行的FOMC利率决议将反映全球货币政策的前景。尽管美国央行的加息速度在同行中不是最快的，最终可能也不会像一些同行那样的大幅度升息；但它仍然是当前紧缩政策的领导者，因为它在上一个货币政策时代实施了非正统刺激措施。如果当局发出信号，尽管通胀疲软，但它将继续收紧到其目标"终端利率"，其影响将在风险市场产生回响。如果他们出人意料地宣布暂停，影响将同样广泛，但甚至更严重(在这种情况下是“冒险”)。在我们等待联准会点头并在1月份结束之际，仍然存在重大事件风险。

本周全球宏观经济事件风险


由John Kicklighter创建的日历

在即将到来的会议中，大部分焦点都集中在以增长为导向的指标上。首先关注的是国际货币基金组织《世界经济展望》（WEO）的更新，这是一个全球性的问题。在过去的一个月里，IMF总裁Georgieva表示，全球经济的预测已经改善；这似乎与市场近期的定价一致。如果没有表现出来这样的希望，那么就有可能拖累市场情绪——尽管从历史上看，这并不是一个可以依赖的、产生严重波动的风险事件更新。然而，它影响了对这个相同主题的后续数据和事件的解释。亚洲时段的另一个增长数据更新将来自中国，中国将公布国家统计局采购经理人指数和工业利润。欧洲交易时段关注主要欧元区经济体将陆续公布第四季度GDP数据；但欧元区的指标将是最重要的。在北美交易时段，墨西哥和加拿大将发布各自的GDP数据，但美国大型企业联合会(Conference Board)发布的消费者信心调查报告，将为我们提供本周美国基本面前景提供指引。

根据IMF的全球增长预测 

国际货币基金组织2022年10月《世界经济展望》中的表格

考虑到本周更广泛市场的预期，当我们在连续的几天里用一个事件转换到另一个事件时，重要的是要区分本周美国将面临一系列特别令人分心的风险事件。在FOMC决议之前，我们有ISM制造业调查和之前提到的消费者信心报告；而在公布之后，我们将经历FAANG财报、NFP和ISM的服务业活动报告。如果你正在监测DXY美元指数是否有严重的突破，那么该指数在技术上很可能会出现突破在过去两周内所形成的紧密趋势通道。然而，随着过去一个交易日的试探性走高，这一走势甚至不会突破过去11个交易日极其狭窄的1.37%的区间。虽然这是该指数自身的问题，但欧元兑美元、英镑兑美元和美元兑日元预计也会出现同样的挣扎。此外，考虑到周四欧洲央行和英国央行的利率决议，欧元兑美元和英镑兑美元的复杂性甚至更大。

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