美国8月CPI年率进一步回落至8.3%（于9月13日公布的数据），这看起来似乎令市场感到失望—特别是在此前连续4天连涨的背景之下—因为0.2个百分点的回落对于此前一个月取得的0.5个百分点而言幅度明显放缓。但当时跳空低开的缺口非常大，随后的抛售导致道琼指数整体下跌3.9%、创下自2020年6月11日以来的最大单日跌幅。令人意外的是，美国9月CPI年率仅放缓了0.1个百分点至8.2%，但这让市场继续保持复苏，道琼指数跳空高开并且当日整体上涨2.8%—很明显，这之后道琼指数于整个10月和11月都展开了大幅上行的走势。从那时起，对趋势的考虑开始大幅减少。

道琼指数叠加50和200-日简单移动平均线（图中阴影部分便是美国通胀数据公布当日）

道琼指数叠加IG客户情绪指标

对于只考虑重磅事件风险出炉后的初步及短暂的基本面影响的人而言（当然还包括那些不考虑技术分析的人），美国CPI的影响已经过去，后续将转向一些其他的因素。不过，笔者依然相信这一事件已经触及了更深层次的系统性潮流，这一潮流可能会继续受昨天CPI数据的影响。联邦利率预期已经被进一步推高，接踵而至的金融困境也将反映到增长担忧情绪之中（至少美国2-10年期收益率曲线倒挂刷新了近41年最低水平）。也就是说，市场对货币政策的路径和增长前景的敏感度加剧。周三市场将迎来美国最新的零售销售、工业生产及房产市场指标（来自NAHB），我们也有望获得评估经济健康状态的机会。这之后，工厂和进口通胀数据叠加美联储官员的讲话可能会提醒市场它们正在对抗顽固的价格压力以及同样顽固的美联储。（John Kicklighter撰Lisa译）

美国主要经济事件风险一览