大华银行集团经济学家Ho Woei Chen回顾了中国经济的最新信贷数据。

主要观点
中国1月份的本币贷款增加了创纪录的4.9万人民币（彭博社估计：4.2万人民币，12月：1.4万人民币）。与前几个月的趋势类似，信贷增长的最大贡献者是企业贷款。

家庭部门的信心仍然疲软，导致购房以及消费贷款疲软。值得注意的是2022年，对家庭的贷款急剧放缓，仅占新增贷款的18%，而2020-21年为40%。

低迷的信贷冲动意味着复苏的势头一直很弱。我们维持对中国2023年第一季度GDP增长的预测，即温和地提高到3.4%（2022年第四季度：2.9%），较去年同期4.8%的相对较高基数。

随着2023年经济的持续复苏和正常化，我们预计信贷增长将随着企业活动、基础设施建设和私人消费的加强而回升。中国人民银行可能还需要进一步降低其利率和存款准备金率，以促进经济前景。

从长期来看，由于GDP增长放缓，限制了银行的信贷扩张，中国的社会融资总量(TSF)增长可能仍然低于10%。

信息来源：FXStreet

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