全球主要央行在以纪录最快速度加息以抗击通胀后，如今正在公开考虑提前结束加息，尤其是因为最近几周出现金融动荡。

美联储、欧洲央行和英国央行过去一周都一如预期提高了利率，但他们都对下一步行动表示谨慎，因此投资者不太确定未来借款成本的走向。

美联储表明即将暂停加息，欧洲央行表示将不再提供政策指引，而是在每次会议上做决定，英国央行则表示，预计通胀升势可能比之前的预测更快降温。

各国央行在加息方面已经做了很多，通胀率已远离高点，即使人们还在质疑物价涨势的回落会多么艰难。

但在最近这场金融业动荡之前，人们一直认为美联储和欧洲央行(加息)仍有一段路要走。

这一切在短短几周内就发生了改变。

尽管自硅谷银行倒闭和瑞银牵头救助瑞士信贷以来，银行股有所反弹，但压力远未结束。

各国央行担心，市场动荡可能会导致贷款机构融资成本上升，这反过来又会减缓借贷，阻碍信贷增长，从而拖累经济增长，并最终抑制通胀。

荷兰央行行长克诺特表示：“动荡可能会导致并非由货币政策引发的融资条件进一步收紧，在这种情况下，我们或许不得不少些行动”

金融系统具有相互关联性，这意味着美国发生的事情，特别是美联储的政策，对所有人都有影响。

正是美联储的快速加息给矽谷银行的资产负债表带来巨大压力，使人对美国地区银行的信心降低，并为瑞士信贷的抛售推波助澜。

法国兴业银行汇率策略师Kit Juckes说，“这与市场无关，但美国地区银行危机蔓延到一家瑞士主要银行的速度，以及全球货币政策预期调整的速度，突显出全球金融周期的关联程度。”

各国央行的行动也很迅速。美联储在连续九次会议上加息475个基点，欧洲央行在六次会议上加息350个基点，英国央行在11次会议上加息415个基点。

以央行的标准来看，这样的速度堪称闪电，欧洲央行管委克诺特说，决策者需要更深入地了解政策是如何影响银行业的。

他说，“银行帐簿中的利率风险在处理上理应更受重视，银行监管人员在讨论时也应该更加重视。”

另一个问题是通胀。通胀率现已远离数十年高点，虽然在欧美薪资的持续压力下，通胀回落可能不会一帆风顺，但向下的趋势显而易见。

这些因素综合在一起，表明主要央行的工作已接近完成，接下来的利率调整可能是他们的最后一次



6