Arthur Zhang, 高级分析师

近日，美国债务违约风险上升，叠加美国第一共和银行股价暴跌，担忧情绪打压美股。然而这对港股影响有限，恒生科技指数止跌于3800支撑。

恒生科技指数（HSTECH）每月末调整成分股，最新更新时间为2023年3月31日。经过调整，2023年4月以来比重最大的三家公司是：阿里巴巴、腾讯控股和美团。这三家公司股价波动对恒生科技指数走势影响最大。 

市场氛围

港股持续受到中国内地和美股走势影响。受到美国债务上限问题和银行股股价暴跌影响，担忧情绪上升，投资者再次转变看法，认为5月FOMC加息的可能性降低。众说纷纭之下，观望情绪浓厚。

海外方面， 市场聚焦5月FOM会议。

近日，美国财长耶伦敦促国会尽快就美国债务上限问题达成一致，以避免美国债务违约，吸引了市场目光。耶伦估计6月前不能达成协议，美国政府将关门。历史上，美国经常出现类似情况，而耶伦警告称，债务违约可能推升未来几年的利率，并造成“经济灾难”。

影响短期形势的另一件事是美国银行股。本周第一共和银行发布Q1财报，业绩大幅下滑，存款较上季度锐减41%，投资者神经再次紧张起来，担心银行危机并未走远。短期避险情绪升温，打压美股。

本周发布的微软、Meta等科技公司财报表现相对较好，但没有吸引市场注意力，好的财报暂时对市场影响有限。

总体而言，FOMC会议是关键指引。若美联储担忧经济停止加息，可能提振股市；若加息并坚持打压通胀，可能引发市场进一步抛售。

大陆方面，正处于港股和A股上市公司财报发布密集期，可能影响相关板块和短期情绪。市场仍未摆脱美国限制科技投资的影响。

图表走势：3800一线形成阶段性双底，有望维持3800-4000震荡 

 

图表来源于IG

HSTECH下破 4000关口后再次测试3800支撑，有在此止跌的趋向，关注走势发展，形成3800-4000震荡的可能性较大。后市升回4000则可能再探4400；若下破3800则考验3500。

策略倾向

恒生科技指数集中了香港最好的科网股，类似ChatGPT这样革命性的应用在某家科网股落地实现的可能性更大，而单押某家公司的成功率不高，押注指数的反弹和上涨潜力巨大。

宏观基本面正在发生新的变化，尤其是美联储加息周期接近终点，以及中国经济动能重新聚集，价值买入机会显现，目前阶段性的调整对长期上涨并无实质性影响。宜考虑继续定投买入恒生科技指数ETF，等待市场上涨。

（Arthur 撰）

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