澳洲联储周五警告说，鉴于生产率增长缓慢，能源价格上涨，以及人口增速超过预期导致房租飙升，通胀水平可能超出预期。

澳洲联储在季度货币政策声明中重申，可能不得不进一步调升利率以抑制通胀。该央行本周第11次加息至3.85%，令市场感到意外。

虽然澳洲联储认为通胀率在去年底达到了7.8%的峰值，但预计到2025年中期才会回到2-3%的目标区间上限。这比许多其他发达国家的通胀回落速度要慢，而且存在通胀高于预期的风险。

澳洲联储在长达79页的报告中表示：“如果生产力增长仍然疲软，高通胀环境导致企业因成本降低而扩大利润率，物价和工资上涨之间的反馈比预期更大，或者如果房租的增长超过预期，那么通胀可能会持续更久。”

市场押注这是利率的峰值，部分因为美国银行业再生波澜，而接受路透调查的经济学家中，有微弱多数预计到9月前会有最后一次加息。

澳洲联储认为，到今年年底，核心通胀率将从目前的6.6%放缓至4.0%左右，到2025年中期将下降至2.9%。然而澳洲联储警告，这种放缓是以生产力增长的复苏为前提，而生产力增长在过去几年里一直令人失望

在移民激增的背景下，房租通胀的危险性越来越大，并将在未来几年“实质性地”刺激通胀。

天然气和电力价格上涨也将令今年的通胀上升，而且有一种风险是，随着成本的下降，企业将选择扩大其利润，而不是降价。

澳洲联储表示：“通胀率高于目标的时间越长，通胀预期上升的风险就越大，价格和工资的制定可能会相应调整。”

“如果最后会发生这种情况，最终的结果将是更高的利率以及更大的失业率升幅，才会使通胀回到目标。”

年度工资增长预计将在今年年底回升到4.0%的高峰，而之前的预估为4.2%，然后在2025年中期回落到3.7%。

预计到2025年中期，失业率将从目前的3.5%上升到4.5%。

所有这些预测都是基于技术面的假设，即利率在2023年中期达到3.75%左右的峰值，然后到2025年6月回落到3%附近



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