黄金长上影线揭示金价短期升势或迎衰竭
 

周四（5月4日）凌晨美联储5月利率决议宣布加息25基点，将联邦基金利率目标区间上调至5%-5.25%，为美联储自去年3月以来连续第10次加息，累计加息幅度达500基点。
 

值得留意的是，美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）在此次会议上释放了暂停升息的信号，这令无息资产黄金快速飙升50美元至历史高位2081美元，创下历史以来最高。
 

不过，黄金的升势并未得到延续，因美国银行危机再度发酵打压市场风险情绪，美元重新获得支撑，黄金转折回落至2050美元附近整理，并于当日K线上录得长上影线。

毫无疑问，黄金自去年9月以来的持续上涨与主要央行货币政策关系密切，随着通胀回落及对美联储降息预期日益升温，资金涌入无息资产黄金。
  

美国银行股下跌30%以上才会对经济产生实质影响？
 

不过，美国银行业危机持续不断的发酵似乎预示金融市场更大的风暴即将来临。牛津经济研究院（Oxford Economics）宏观策略主管杰米·汤普森（Jamie Thompson）表示，虽然自3月初硅谷银行倒闭以来，美国银行股遭受重创。但回顾150年来银行倒闭的历史可以发现，最近银行股的压力可能还不足以对经济产生实质影响。
 

汤普森的指标显示，自3月初以来，美国银行股总体下跌了约20%。但迄今为止的跌幅仅为全球金融危机期间银行倒闭时银行股典型跌幅的三分之一左右。
 

简单而言，当前程度的美国银行业危机或仍无法对通胀构成足够力量的撼动，考虑美国核心通胀仍具有韧性，美联储或不得不在进一步升息与金融稳定性之间作出选择。
 

笔者认为，当前最糟糕的情况莫过于，美联储将美国银行业作为控制通胀的手段，一旦通胀无法控制，这或预示市场将面临大规模的金融冲击。
 

综上所述，笔者认为当前并非看涨黄金的好时机。相反，投资者需警惕黄金在日线录得长上影线后上升动能衰竭并转跌的可能。
 

投资者日内可重点关注美国5月非农数据，周四（5月4日）美国第一季度非农生产力下降幅度大于预期，劳动力成本加速上升，突显出美联储持续面临通胀压力。毫无疑问，若5月非农数据印证了核心通胀韧性的观点，则美股存在进一步下行风险。

黄金技术分析：短期区间思路对待，中期看空

黄金日线图显示，黄金目前仍处于自去年9月底以来的升势过程中，而在近日创出历史新高后黄金目前维持于2050美元附近整理。
 

毫无疑问的是，黄金的整体升势并未出现明确的转势信号，尤其在站稳2000美元关口情况下预计黄金整体有望维持强势。
 

展望后市，预计黄金或进入高位整理阶段。需留意的是，由于整体升势并未完结，因而后续不排除黄金再度刷新历史新高可能，上方可关注2100美元及2200美元水平。
 

不过，笔者认为黄金进一步上行空间受限，从中长期来看，黄金或已处于顶部构建阶段，而这一过程或许延续近1-2个月时间，投资者在这期间可以区间思路对待。（Billy撰）