比利时联合银行市场研究部(KBC Bank Market Research Desk)在最新的每日市场评论中指出，央行、劳动力影响和市场情绪 - 未来是什么? 以下是该报告的主要内容。

市场

美联储上周建议暂停反通胀行动，而欧洲央行则转向放慢紧缩步伐。两家央行都希望有时间评估此前政策行动和近期金融环境收紧的影响。不过，特别是欧洲央行明确表示，还有进一步的工作要做。上周五公布的美国就业数据是对美联储政策如何影响劳动力需求和劳动力价格的首次经济现实检验。诚然，就业数据是一个滞后指标。尽管如此，该报告仍显示出持续强劲的需求。美国经济4月份增加了25.3万个就业岗位，高于市场预期。失业率从3.5%降至3.4%，而平均时薪加速至0.5%的月率和4.4%的年率(预期为4.2%)。与此同时，周五美国地区银行股的压力也有所缓解，引发了美国股市(纳斯达克+2.25%)的反弹。这一组合导致美国国债收益率在12.4个基点(2年)和2.4个基点(30年)之间反弹。这让他们距离关键支撑位(2年期为3.60%，10年期为3.25%)有一定距离。收益率正处于近期盘整格局的下半部分。对美联储首次降息的预期被推迟，但市场仍预计美联储将在9月份首次降息25个基点。德债收益率也全线反弹9.0 - 11.0个基点，因欧洲央行在周四政策决定后首次发表讲话，呼应了主席拉加德的指引，即欧洲央行仍有进一步行动。在外汇市场，就业数据公布后的美元涨幅非常短暂。美元指数甚至小幅收于101.20附近。欧元兑美元收盘远高于1.10(1.102)。由于几乎没有经济方面的硬性消息，英镑连续第二天跑赢大盘。欧元兑英镑收于0.8725，接近0.8719 - 0.8691支撑位。

亚洲市场大多加入了周五美国股市的风险反弹。美元再次下跌。美国国债走势变化不大。今天(以及明天)，美国或欧洲几乎没有重要的经济数据。周三，美国4月份CPI将是本周的关键数据之一。无论结果如何，市场都需要一长串相对强劲的数据，才能在夏季过后打消美联储降息的想法。与此同时，市场情绪取决于有关金融稳定或美国债务上限辩论的头条新闻。在这方面，我们将密切关注今天发布的美联储高级信贷员意见调查和5月份金融稳定报告。我们预计美国国债收益率将保持在略高于上述关键支撑位的横盘交易模式。美元的技术面依然脆弱，美元兑美元支撑位为100.8，欧元兑美元阻力位为1.1095。

新闻及观点

斯洛伐克看守总理埃热星期天提出辞职。促使他做出这一决定的是最近一系列其他辞职事件。农业部长因卷入补贴丑闻而辞职。一天后，外交部长辞职，没有作出任何解释。卡普托夫<e:1>说，她将于下周任命一个无党派内阁，央行副行长奥多尔将领导技术官僚政府参加9月30日的临时选举。2022年9月，他的政府失去了议会多数席位，随后他在12月的不信任投票中失利，应总统的要求，他担任了看守总理的角色。愈演愈烈的政治危机可能为菲科早日复出奠定基础。这位前总理和他的党在2018年全国反腐抗议中垮台。但对高通胀的普遍不满(斯梅尔将其主要归咎于对俄罗斯的制裁)让他们重新掌权。他们现在在民意调查中领先。

评级机构惠誉(Fitch)维持瑞士最高的AAA评级，前景稳定。惠誉表示，该国拥有强大的信贷基本面，收入和治理指标高于评级同行的中位数水平，并补充说，“谨慎的经济和财政政策制定记录为宏观经济稳定和低政府债务水平提供了支持”(截至2022年底为27.6%)。惠誉表示，大型银行业(资产占GDP的5倍)是长期存在的或有负债，该行业面临的挑战有所增加。然而，稳定的前景反映出这样一种观点，即瑞银-瑞银收购对整个行业产生溢出效应的风险有限，主权资产负债表没有出现实质性恶化。惠誉预计瑞士经济今年将增长0.8%，货币政策收紧(峰值预计为1.75%)，外部需求疲软使前景黯淡。2023年的平均通胀率为3%，2024年为2.2%，风险倾向于上行。

信息来源：FXStreet

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