地区银行危机还没有完全发挥出来。法国兴业银行(Société Générale)经济学家讨论股票前景。

美国金融股的表现应继续落后于欧洲同行
银行倒闭收紧了信贷条件--而且很可能帮助美联储更快达到其紧缩周期的终点。最后一次加息将引发对美国国债的更多配置，这将为美国科技板块（和其他长期限板块）提供一个顺风。如果利率真的走高，我们很可能会回到下跌的环境中（如2022年）。

虽然我们认为贪婪的通货膨胀很可能在短期内使股票保持稳定，但如果我们有一个经济衰退的重新定价，在我们看来，股票和债券收益率将需要一起走低--混合型交易很好地对冲了这种尾部风险。

鉴于美联储比欧洲央行更接近加息周期的尾声，欧洲的利率应该继续比美国收紧。如果再加上美国的投资者情绪恶化，我们认为美国的金融产品可能会继续低于欧洲银行的表现。

信息来源： FXStreet

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