债务上限的过山车仍在继续，但市场仍然谨慎地相信拜登和麦卡锡将在本周末达成协议。这一点，再加上美联储官员的鹰派暗示和会议纪要，可能促使美国利率预期再次被调高，并使美元得到更长时间的支撑。在其他地方，英国CPI将是英镑的关键。

美元:美元可能找到更多的支撑

最乐观的预期可能是在今天之前达成债务上限协议。在上周五谈判部分破裂后，情况就不一样了，但周末的和解和新的工作人员级别的会谈使人们对总统乔·拜登(Joe Biden)和议长凯文·麦卡锡(Kevin McCarthy)在本周末达成协议抱有希望。

上周晚些时候，我们讨论了美元是如何享受一个相当理想的因素组合的。债务上限谈判取得进展，促使一些人对美国经济增长预期进行了重新评级，加上一些美联储官员发表了鹰派言论，市场正转向对近期和中期更为鹰派的预期。

然而，债务上限情绪的波动也意味着利率预期和美元的波动。上周五，债务上限谈判暂时受挫，市场完全收回了6月份预期的10个基点的紧缩幅度。今天上午，联邦基金未来利率曲线仍显示年底前将有50个基点左右的宽松政策，远低于10天前的75个基点。所有这些都表明，市场对达成协议仍持谨慎乐观态度，但上周五的挫折可能会阻止美联储鹰派的言论传递到6月份的定价中。

拜登和麦卡锡预计今天将再次会面，有关债务上限的头条新闻可能会推动今天的外汇走势。今天美国日历空无数据，在周五(4月份个人消费支出平减指数(美联储最喜欢的通胀指标)公布之前，可能不会为市场提供主要推动力。美联储方面的活动将更值得关注。会议纪要(周三晚上公布)将被密切关注，以寻找暂停加息的暗示，而会议纪要中的鹰派暗示可能有助于重建对6月份加息的一些预期(如果债务上限谈判取得进展)，并继续支撑美元。本周还有一些美联储发言人值得关注，从今天开始，包括詹姆斯·布拉德、拉斐尔·博斯蒂克和玛丽·戴利。

总而言之，鉴于最近美元对债务上限问题的进展做出了积极的短期反应，并假设僵局最终将在本周的某个时候得到解决，我们可能会看到美元继续受到支撑，特别是考虑到缺乏关键数据的发布来挑战对美联储鹰派预期的重新定价。一个关键的风险只会以特别温和的FOMC会议纪要的形式出现，尽管FOMC成员最近的评论指向了相反的方向。我们仍然认为美联储利率已经触顶，我们的美国经济学家预计，随着经济前景恶化，美联储将在2023年底降息至多100个基点。考虑到这一点，我们预计美元的任何反弹都将证明是不可持续的。

欧元:本周关注欧元区调查

过去一周左右，由于债务上限的消息占主导地位，欧元/美元几乎完全受美元影响。尽管这仍将是本周的主要推动因素，但一些国内消息也可能对欧元产生影响。在数据方面，我们将关注两项重要的调查，预计这两项调查将显示欧元区经济增长信心放缓。明天将公布pmi，周三将公布Ifo。正如我们的经济团队在ZEW数据发布后讨论的那样，德国的增长前景最近显示出一些稍微令人担忧的迹象。

在欧洲央行方面，我们听到行长克里斯蒂娜•拉加德(Christine Lagarde)发表了一些相当鹰派的言论，她加强了对暂停加息的反对:她将在周三再次发表讲话，同一天，欧洲央行将举行一次非政策会议(没有声明，没有新闻发布会)。今天，菲利普·莱恩、路易斯·德金多斯、弗朗索瓦·维勒鲁瓦和巴勃罗·埃尔南德斯·德科斯计划发言，许多其他成员计划在整个星期发表讲话。

尽管如此，由于市场完全消化了9月前两次加息25个基点的预期，欧洲央行发言人现在似乎不太可能大幅推高短期欧元利率。欧元-美元2年期掉期利差从5月初的-62个基点部分扩大至目前的-87个基点，完全是美联储鹰派重新定价的结果。进入债务上限谈判期，欧元/美元的多头仓位过度，这意味着该货币对很容易受到修正，但我们仍然预计，随着市场从美元转向欧洲货币，今年下半年将重建长期看涨仓位。

本周，欧元/美元的风险平衡似乎倾向于下行，因为美元可能从债务上限协议和鹰派美联储利率预期中获得更多支撑。在这个阶段，我们不能排除跌势会延伸至1.0700下方的可能性，尽管投机买盘可能会在这一水平附近开始更加明显地出现。

英镑:所有都是关于通货膨胀的

周三英国的通胀数据将决定英镑的成败。市场对紧缩的预期是19个基点，如果我们的预期是正确的，CPI数据显示物价已经足够冷却，足以说服英央行在6月暂停紧缩，那么英镑的下行风险相当大。

我们一直认为欧元兑英镑是受益于英镑疲软的最佳货币对。如果美元本周找到更多支撑，我们可能会看到英镑修正的决定性加速，因为美联储和英国央行的观点出现分歧，并且正在探索1.2250-1.2300区域，同时我们看到欧元兑英镑近期有进入0.8750-0.8800区域的上行风险。

中东欧:美元仍将是主要推动力

今天，我们将看到波兰的工业和劳动力市场数据。我们预计4月份工业产值同比下降2.5%，低于市场预期。工业仍然处于亏损状态，到目前为止唯一的亮点是汽车行业，但当积压的工作完成和先前的订单执行后，预计它将开始不那么明亮。另一方面，我们预计4月份的失业率将从5.4%降至5.3%。明天，波兰的零售额将紧随其后，我们估计4月份的零售额下降了8.6%，略高于市场预期。同样定于明天举行的还有匈牙利国家银行的会议。我们预计央行将首次将有效利率下调100个基点至17%，开始货币政策逐步正常化。周三，捷克共和国将公布消费者信心指数，周五我们将看到匈牙利的劳动力市场数据。在主权评级方面，穆迪(Moody’s)将于周五公布对捷克共和国的评级评估。标普去年8月将美国评级展望下调至负面(Aa3)，我们预计这一次将保持不变。


在外汇方面，上周推动整个地区大幅走软的美元，本周仍将是主要推动力。在这种环境下，捷克克朗的贝塔值最高，我们认为它的反应甚至略过了头。除非我们看到欧元兑美元再次大幅下跌，否则欧元兑捷克克朗应该不会超过23.80，相反，全球市场的企稳应该会让克朗回到23.70以下。匈牙利福林本周也将成为焦点。尽管最近几周市场预期已经转向我们的预期，但我们仍然可以预期，在明天的央行会议之后，福林会相当疲软。然而，考虑到上周的抛售，可以假设仓位较少，378欧元/福郎应该是目前的上限。此外，我们认为，市场将利用福林的任何进一步疲软，重新建立多头头寸，从大量的套利交易中获益，尽管开始降息，但这种套利交易将持续一段时间。

信息来源：FXStreet

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