Billy Liao, 高级分析师

国际货币基金组织（IMF）再度发出警告，美元涨势恐未结束，LME铜反弹并不可靠。

国际货币基金组织发出警告：美联储或需采取更多措施

国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃于上周六（6月3日）表示，受到美国银行业危机事件影响，贷款确实有一些放缓，但尚未看到足够多的收缩，美联储加息周期还未到结束的时候。

另外，上周五（6月2日）美国劳工统计局公布的非农数据表现强劲。其中5月就业人数新增33.9万人，远超前值25.3万人；失业率升至3.7%，前值3.4%。

格奥尔基耶娃预计，在收入增加和失业率仍然很低的压力下，意味美联储将不得不坚持升息。她预计美国失业率将超过4％，最高可达4.5％，为自2022年10月以来的最高水平。

此外，格奥尔基耶娃强调，目前正处于一个异常不确定的环境中，要关注趋势，灵活应变，在趋势发生变化时作出调整。

实际上，目前包括美联储在内的全球大多数央行仍在持续收紧货币政策。日内澳洲央行将现金利率提高25基点至4.1%，为自2022年5月以来第12次加息，令市场感到意外。包括澳大利亚联邦银行在内的多数机构经济学家预计央行将把利率维持在3.85%。

究其原因，澳洲4月消费者价格指数（CPI）较上年同期上涨6.8%，高于3月份的6.3%，也高于经济学家预测的6.4%的涨幅。

更令人担忧的是，澳洲在国内租金和公用事业价格加速上涨的推动下，通胀动力从商品转向了服务。而上周，澳洲公平工作委员会（Fair Work Commission）决定为薪资与最低工资变动相关的工人加薪5.75%，为收入最低的雇员加薪8.6%。

这一举措被认为将推高工资增长/通胀预期，从而促使澳洲央行进一步升息以解决持续高企的通胀。

总体而言，在美国债务问题缓解、美联储进入噤声期之际，市场风险情绪在近段时间以来有所改善。不过，美联储处于控通胀阶段，若最终证明美国银行业事件导致的信贷收紧压力并不足够，那么以经济衰退换取物价稳定可能仍是美联储的必要的选择。

需要警惕的是，随着市场对主要央行下半年货币政策预期修正，市场风险情绪或再度出现逆转，叠加衰退风险升温，作为全球经济晴雨表的铜价或仍未摆脱中期下行趋势。

LME铜：受制于8460-8650区域阻力，后市偏向下行

LME铜：

图片来源于：tradingview

LME铜依赖8000美元关口构建反弹，但持续无法突破上方8460-8650区域阻力，暗示上方阻力强劲。

鉴于LME铜仍处于下降通道之中，后市倾向下行，若后市进一步跌破8000关口则有望进一步打开下行空间并考验7000美元甚至通道下轨支撑。

（Billy撰）

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