信达证券研报指出,对于短端利率未来的走势,我们认为更重要的还是当前资金利率宽松状态的可持续性。单就这一点看,降息落地的可能不只是在6月或者三季度,若降息的预期一直存在,可能对近期的资金利率提供一定的政策支撑,缓解短端利率上行的风险。但短端利率能否进一步下行,还受到资金面能否进一步转松的影响。而中短端利率的下行也使得期限利差出现了修复,这或为长端利率提供了一定的空间。而资金宽松的可持续性也会受到经济状态的影响。因此在目前基本面环境偏弱以及政策总基调相对温和的背景下,我们认为债券牛市的大格局可能尚未改变,我们反而更加看好中长端利率的价值
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