美联储周三料将维持利率不变,为2022年3 月启动货币紧缩周期以来首见。 但别称之为转折或暂停。
美联储周三结束两天会议时,决策高层很可能会暗示,一旦他们好好评估过经济变化情势、金融体系是否维持稳定、以及通胀是否继续下降,美联储仍将进一步升息。
“我们大概需要再紧缩一些,但不确定要紧缩多少,”普徕仕固定收益部门首席美国经济学家 Blerina Uruci指出,尽管近期就业和核心通胀数据强劲,但一些细节透露出两者可能都即将走弱。
她说,“在这么多的不确定性之下,谨慎行事是有道理的,”。
美联储将在北京时间周四凌晨2:00公布政策声明和最新季度经济预测。美联储主席鲍威尔将在半小时后举行记者会。
对经济的谨慎看法与持续的通胀担忧相互角力,导致美联储走到了分析师所称的“鹰派跳过(hawkish skip)”的边缘。
在连续10次加息将指标利率推至目前的5.00%-5.25%区间后,虽然美联储这一次可能会放弃升息,但预计美联储政策制定者同时将在措辞和预测中表明,到2023年底仍需要再加息一次或两次,每次25个基点
自5月初美联储上次会议以来公布的经济数据,给决策者们留下了一系列难以解读的信号,以及充足的讨论空间。
美国经济继续创造强劲的月度就业和工资增长,而美联储更为密切关注的指标--空缺职位与失业人数之比--最近上升,这表明劳动力市场对工人的需求与可用工人状况之间仍然存在偏差。
通胀只是在缓慢下行,某些方面比预期的更为持久。备受关注的扣除食品和能源的PCE物价指数今年没有太大改善,4月为同比增长4.7%,是美联储2%目标的两倍多。
然而,一些前瞻性价格指标显示,未来几个月通胀可能会大幅下降;5月失业率从3.4%跳升至3.7%;银行贷款同比增幅正急剧跌向零,这是信贷放缓的一种体现,而美联储正谨慎留意金融业承压的迹象。
这一切意味着存在一些不确定性,而对美联储政策结果的预期反映出围绕这些不确定性产生的妥协。那些担心经济可能迅速走软的美联储官员得到至少六周的暂停时间,可以等到7月25-26日会议,而那些担心通胀仍高企的人认为,如果物价压力不缓解,美联储将会继续升息。
该决定并不意味着加息会暂停很长时间,或者--鲍威尔可能会强调这一点--很快就料将降息
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