Jack Liu, 高级分析师

这可能是一次承前启后的利率决议，不排除直接影响市场对美联储未来紧缩政策或宽松政策的押注预期，美元暴走在即！

利率决议前夕，美指回撤暂守住103关口

美元指数周二（6月13日）承压，终止此前两连阳的势头，但下行守住103关口避免了扩大跌幅。美国5月CPI年率低于预期、“美联储传声筒”暗示7月或之后再次加息、美联储6月利率决议前的紧张情绪等因素引发了美元短线剧烈震荡。

数据显示：

美国5月未季调CPI年率录得4%，为2021年3月以来的最小增幅，预期4.1%，前值4.9%

美国5月未季调核心CPI年率录得5.3%，与预期一致，前值5.5%

美国5月季调后CPI月率录得0.1%，预期0.2%，前值0.4%

美国5月核心CPI月率录得0.4%，与预期及前值一致

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尽管通胀水平仍远高于2%的目标，但美联储面临的压力明显减轻，本周暂停加息的理由变得更加充分。另外，虽然核心通胀依然令人担忧，不过情况并非如表面数字反映的那么糟糕。二手车价格上涨是5月核心通胀相对坚挺的一个主因，而私营部门编制的领先指标显示，未来二手车价格将下降；在核心通胀指数中权重最大的租金月度涨幅也低于过去一年的大部分时间。

一些观点甚至认为，美联储6月暂停加息可能为本轮加息周期画上句号。此观点的逻辑是，如果通胀水平下滑的趋势延续下去，则美联储进一步收紧政策的必要性将继续下降。

上述数据令美元指数迅速下滑至103.05，不断刷新近期低点。然而，在“美联储传声筒”的一番言论之后，形势峰回路转。

有“美联储传声筒”及“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos当日撰文称，即使美联储本周维持利率不变，但官员们对通胀居高不下的担忧或促使他们释放一个信号——美联储年内或再次加息。

Timiraos指出，如果经济和通胀没有很快显示出放缓迹象，他们可能会通过点阵图释放进一步加息的信号。他表示，美联储本周可能采取的措施——“跳过”，即在6按兵不动，同时暗示7月极有可能加息。

Timiraos还表示，自银行业危机以来，一些美联储政策制定者说，他们担心过去一年美国经济没有对快速加息做出反应，希望继续小幅加息，以确保经济增长很快放缓。

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“美联储传声筒”的上述言论暗示美联储很可能会在今年夏季或秋季再次行动，而美联储恐怕需要在即将到来的6月利率决议上释放鹰派的信号。受此影响，美元指数自当日低位迅速反弹逾40点至103.40之上。

美联储利率决议重磅袭来，美元难逃一跌？

据CME“美联储观察”最新数据：美联储6月议息会议维持利率不变的概率为93.1%，加息25个基点的概率为6.9%；到7月维持利率在当前水平的概率为35.4%，累计加息25个基点的概率为60.3%，累计加息50个基点的概率为4.3%。

笔者认为，将于香港时间周四（6月15日）凌晨举行的美联储6月利率决议或存在巨大变数，主要体现在未来政策路径的不确定性，这也限制了美元指数更大幅度反弹的意愿。

关于这次利率决议，或有以下三大看点：

1）若真的“暂停”，美联储主席鲍威尔将如何解释？

2）是否会为7月加息铺平道路？

3）官员们的分歧及点阵图的信号。

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这可能是一次承前启后的利率决议，不排除直接影响市场对美联储未来紧缩政策或宽松政策的押注预期。若如此，则可能会对市场产生巨大的冲击。

在笔者看来，如果美联储不释放足够鹰派的信号，则恐怕难以为美元提供实质性的利好，毕竟加息周期已接近尾声，投资者或更倾向为宽松前景做准备。

另外，从技术面看，美元指数短线可能正在酝酿一个暴跌信号！

美联储利率决议重磅袭来，如何部署？

美元指数技术分析：继续留意圆弧顶是否构成

美元指数的四小时图显示，价格于5月31日触及104.70（A点）后承压回落并跌破近期上行通道下轨，随后行情进一步扩大跌幅至103.38（6月2日低点，B点）。尽管价格曾一度反弹至104.40（６月５日高点，Ｃ点），但很快便掉头走低并一度逼近103.00。

看涨AB=CD模式或已构成，加之KDJ指标的底背离修正需求，限制了价格的进一步下行。上方压力在103.75及A点以来的下行趋势线，若突破上述障碍，则多头将获得更多鼓舞，届时不排除行情进一步涨向前高104.70。

下方重要支撑在102.96，此水平为圆弧顶的颈线，一旦失守，恐宣告阶段性见顶，届时行情或进一步跌向101.20（跌破圆弧顶颈线后的量度目标附近）。


图表来源：tradingview



Jack 撰写

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