比利时联合银行市场研究部(KBC Bank Market Research Desk)在最新的每日市场评论中指出，美联储和欧洲央行会加息吗?——央行对意外举措做出反应。以下是该报告的主要内容。

市场

即使没有来自美国的指引(6月16日休市)，也没有欧洲的重要数据，欧洲收益率的自然走势是延续最近的上升趋势。欧洲央行发言人不得不同意拉加德在7月会议上进一步加息25个基点的承诺。接下来会发生什么将会引起内部的争论。鹰派人士明确表示，随着核心通胀继续走高，欧洲央行在9月会议上还有进一步行动。在这方面，欧洲央行的德金多斯表示，核心通胀率的放缓可能比总体通胀率的下降更为有限。更温和的成员(如首席经济学家莱恩)强调当前的数据依赖于欧洲央行模式，这使得现在猜测9月份适当的政策行动还为时过早。即便如此，德国国债收益率仍小幅趋陡，增幅在3.7个基点(2- 30个基点)至5.3个基点(30- 30个基点)之间。2年期国债收益率收于3.16%，创下自3月份SVB/CS动荡以来的最高水平。10年期国债收益率(2.52%)正接近关键的2.55%阻力位。更高的收益率和缺乏来自美国的指引阻碍了欧洲斯托克50指数测试4412点的顶部(-0.74%)。在技术交易中，欧元兑美元小幅下跌，收于1.0921。日元兑美元(美元兑日元141.98)和欧元(欧元兑日元155.09)均稳定在近期低位附近。英国消费者物价指数(CPI)将于明天公布，英国央行周四将公布政策决定。在此之前，英国债券的表现再次远逊于德国国债。在进一步的曲线反转中，英国国债收益率在13.8个基点至3.2个基点之间上涨，2年期国债收益率轻松突破5.0%的障碍。欧元兑英镑盘中触及ST新低点0.8520附近，但最终欧元兑英镑收盘变化不大(0.8537)。

今天上午，大多数亚洲股市(澳大利亚除外)都处于温和的避险模式。中国各银行将一年期和五年期优惠贷款利率下调10个基点，分别降至3.55%和4.20%。一些市场参与者显然希望出台更慷慨的刺激措施。人民币进一步贬值(美元兑人民币7.177)。由于美国国债收益率加入了欧洲市场的上行趋势，日元也保持在防御区间(美元兑日元142.1)。今天晚些时候，日历主要包括建筑许可和房屋开工。昨天，NAHB房屋建筑商信心指数从50意外跃升至55(11个月来最高)。这是否表明，经济中对利率敏感的部分也保持了弹性?在美国国债收益率方面，2年期国债收益率再次接近4.80%的阻力位，这是3月份5.08%的最高水平之前的最后一个障碍。美元10-y货币对(3.80%)在3.85%处遇到类似阻力。上周美元兑欧元的反弹正在稍事休息。这一过程可能会在短期内持续下去，尤其是如果股市在近期反弹后成为一些获利了结的牺牲品的话。在欧洲，我们还密切关注匈牙利央行的利率决定(预计将把存款利率下调至16%)。

新闻及观点

澳大利亚储备银行6月政策会议纪要显示，出人意料的加息25个基点至4.10%是“精细平衡”争论的结果。他们认为通胀风险已转向上行。一些公司将价格与过去的通货膨胀挂钩，使价格压力更加持久，特别是在闲置产能仍然很少、失业率非常低的背景下。此次加息是基于通胀需要更长的时间才能达到目标，这将提振市场对加息过程的信心。支持暂停加息的理由(这是当时分析师的共识)包括家庭支出存在相当大的不确定性，以及过去的加息将大幅放缓经济的事实。与此同时，不断下跌的大宗商品价格和国际航运成本带来了下行通胀风险。考虑到所有因素，加息的理由更强，澳大利亚央行甚至为必要时进一步加息敞开了大门。不过，市场认为会议纪要比实际声明要温和。他们可能对澳大利亚央行称这是一个非常平衡的决定感到措手不及。澳大利亚掉期债券收益率跌至2.7 - 8.9个基点，收益率曲线前端表现优异。货币市场略微降低了对紧缩政策的押注，预计到11月还将有两次加息25个基点。澳元下跌，连续第三天下跌。澳元兑美元从开盘时的0.685移动到测试0.68这个大数字。澳大利亚央行副行长布洛克随后在接受采访时强调了央行对数据的依赖。他们关注的因素是“通货膨胀，特别是服务价格、就业、消费和家庭如何使用他们的储蓄缓冲，以及包括中国在内的全球经济。”她还说，失业率可能需要从目前的3.6%升至4.5%，通胀才能回到目标水平。

信息来源：FXStreet

6